2026/07/21 |
2026 年 1 月 1 日，葛瑞格·阿貝爾（Greg Abel）正式接任波克夏執行長，巴菲特退居董事長——60 年傳奇交棒，全世界的價值投資人都在問同一件事：沒有巴菲特的波克夏，還是那個波克夏嗎？這篇整理阿貝爾的完整背景、交棒時間軸、首封股東信與 2026 首屆股東會的關鍵訊號（3,733 億美元現金、拒絕分拆、堡壘式資產負債表），並附上我們兩度親赴奧馬哈的第一手觀察——包括 2024 年股東會現場與阿貝爾本人的合影。
2026/07/20 |
台灣的投資課程市場魚龍混雜：有人教了十年、有人昨天才開課；有課程保證獲利、有老師從不露面。這篇給你一把客觀的尺：用五個可驗證的標準——經營年資、上課形式、問不問得到真人老師、學員社群期限、方法論可否驗證——去檢驗任何一門價值投資課程，並附紅旗避坑清單與互動檢核器。文末我們也用同一把尺誠實揭露自己的資料，歡迎你拿去檢驗，包括檢驗我們。
2026/07/20 |
MACD 是最多人用的技術指標之一：快慢均線的差距加上訊號線，金叉買進、死叉賣出，聽起來簡單有效。但它真的能幫你賺錢嗎？我們用 SPY 26 年（2000～2026）含息資料誠實回測：281 筆交易、勝率 44.8%、累計 +191%——同期買入持有 +720%；計入每筆 0.2% 成本後只剩 +66%。這篇從 MACD 三個組件教起，帶你看金叉死叉怎麼判讀、實測為什麼會輸、以及 MACD 真正有價值的用法：它不是獲利引擎，比較像「花錢買心安的減震器」。
2026/07/19 |
存股是台灣最受歡迎的理財方式——定期定額買進股票或 ETF、長期持有、靠複利與股息累積財富。方向是對的，但很多人存錯了東西。這篇用數據誠實拆解三件事：定期定額 vs 單筆哪個好、存高股息還是市值型、以及存股真正的陷阱，並告訴你什麼樣的人適合存哪一種。附複利計算機。
2026/07/19 |
KD 指標（隨機指標）是台灣散戶最愛用的技術工具，看「黃金交叉」買、「死亡交叉」賣。但照書上這樣機械操作，真的能賺錢嗎？我們用 SPY 近 26 年資料誠實回測：勝率只有 42%，策略累計不但沒賺還倒虧，同期傻抱大盤卻賺了 749%。這篇先教你 KD 怎麼看，再用數據拆穿迷思，並告訴你技術指標該怎麼誠實使用。
2026/07/18 |
「打敗大盤」是投資人最大的夢，也是最容易被數字騙的地方。長期看約九成主動型基金跑輸大盤，連巴菲特都用一場十年賭注證明專業對沖基金也輸給指數。但更關鍵的是：市面上多數「打敗大盤」的宣稱，一旦用誠實標準（樣本外測試、曝險匹配）檢驗，超額報酬就消失了。這篇拆解三個讓回測數字說謊的陷阱，教你分辨真假 alpha 的驗證方法，並附一台複利差距計算機。
2026/07/16 |
《投資終極戰》（Winning the Loser's Game）是指數化投資的經典：作者艾利斯用網球比喻說明投資已變成「輸家的遊戲」——贏家不是打出致勝球的人，是失誤最少的人。這篇用 SPY 33 年日資料完整重現書中最有名的「錯過最好 N 天」實驗，而且把行銷文永遠不放的另一半也算出來：錯過最壞 30 天年化衝到 17.5%、同時錯過最好與最壞各 10 天居然跟全程持有打平——以及為什麼「最好的日子長在最壞的日子旁邊」，讓擇時變成輸家的遊戲。
2026/07/16 |
《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor）是巴菲特稱為「史上最好的投資書」的經典。這篇除了整理市場先生、安全邊際、防禦型投資人三大核心，還做了一件別處看不到的事：把葛拉漢的防禦型七準則寫成程式，對今日 S&P 500 的 484 檔成分股實測——結果只剩 1 檔全數過關，連巴菲特的波克夏都因為新會計規則被刷掉。死掉的是 1970 年代的參數，活著的是原則；哪些還能用、怎麼用，數據攤給你看，附五關快篩器。
2026/07/15 |
索提諾比率（Sortino Ratio）是夏普比率的改良版：夏普把上漲的波動也當風險罰分，索提諾只計「下行波動」——投資人真正討厭的那一半。這篇用近五年 8 檔資產的實算數據建立座標（SPY、輝達、黃金、QYLD 都算給你看），並教你一個免費的檢測器：「索提諾 ÷ 夏普」的比值會洩漏報酬分布的形狀——Covered Call ETF 在這個檢測下，露出了「上檔被賣掉、下檔全自留」的原形。附計算機。
2026/07/15 |
《財富階梯》（The Wealth Ladder）是《持續買進》作者尼克．馬朱利 2026 年在台出版的新作：把財富分成六階（每階 10 倍），每一階有不同的「消費自由」與不同的致富策略。這篇除了重點整理，還做了別處沒有的兩件事：用主計處家庭財富統計把六階換算成台灣座標（一半的台灣家庭其實已站上第 3 階「餐廳自由」）、附「你在第幾階」計算機與爬階年數實算表——第一次爬階靠儲蓄，之後的每一階，靠的是報酬與事業。
2026/07/14 |
貝塔值（Beta，β 係數）衡量一檔股票對大盤的敏感度：大盤動 1%，它平均動 β%。這篇用近五年的真實數據建立座標（可口可樂 0.34、蘋果 1.1、輝達 2.2），附組合貝塔計算機，並誠實講三件多數文章不講的事：巴菲特為什麼在 1993 年股東信裡批評 beta、學術界發現的「低 beta 異象」（高 beta 股票長期反而沒有相應的高報酬），以及為什麼不同網站查到的 beta 數字不一樣。