2026/02/22 |
ROE（股東權益報酬率）＝稅後淨利 ÷ 股東權益，代表股東每投入 100 元，公司一年能幫你賺回幾元，是巴菲特最看重的獲利效率指標。這篇從公式、與 ROIC 及 ROA 的差別、產業標準，講到高 ROE 的三大陷阱（高負債、庫藏股、一次性獲利），附 ROE 計算機。另加兩段 BOS 回測：把美股全市場依獲利能力分十組跑滿 62.9 年，最低組年化 7.22% 且波動最高、最高組 12.05%，但排序不是一路往上，第八組反而最好；以及高 ROE 的黏性，今年排最高四分之一的公司五年後仍有 54.1% 留在原位。
2026/02/01 |
殖利率＝現金股利 ÷ 股價，是存股族衡量股票的溫度計。但殖利率越高越好嗎？不一定：殖利率的分母是股價，股價暴跌會讓殖利率假性飆高，很多高殖利率其實是市場在警告：這筆股利明年發不了這麼多。BOS 實測台股六年資料：買在殖利率最高前 10% 的股票，隔年股利縮水超過兩成的機率是 55%，全市場只有 28%。這篇教你算、教你分辨真高息與陷阱，附殖利率健檢計算機。
2026/01/26 |
台灣人熱衷高股息 ETF 領取現金流，但常困惑於ETF股利課稅計算。事實上，ETF 配息課稅與否取決於其配息來源，並非所有股息都要繳稅。本文將拆解 ETF 稅務結構，並分享有效的節稅技巧。
2026/01/02 |
本益比（P/E）＝股價 ÷ 每股盈餘，代表你用「公司幾年的獲利」在買這家公司。本益比多少算合理？沒有跨產業的統一答案：科技股 20 到 40 倍常見、金融股 8 到 12 倍正常，重點是跟公司自己的歷史區間、跟同產業比。本益比越低越好嗎？也不對，低本益比可能是價值陷阱，高本益比買貴了則可能像可口可樂 1998 年那樣等 12.7 年。這篇附產業對照表、三步驟判斷法與本益比計算機，一次講清楚。
2025/12/21 |
EPS（每股盈餘）是公司在一段期間內，每一股能為股東賺進多少錢，公式是稅後淨利除以流通普通股數。這篇從公式、基本與稀釋 EPS 的差別講起，帶你用「EPS × 合理本益比」實際算出一檔股票的合理股價區間（附計算機），也拆解假性高 EPS 的三種來源：回購墊高、一次性收益、會計操作。搭配好市多 EPS 十年翻三倍的真實案例，一篇把 EPS 從定義學到實戰。
2025/12/07 |
VOO 是先鋒發行的標普 500 指數 ETF，買一股等於持有美國最大的 500 家公司，內扣費用只有 0.03%。最常被問的「VOO、VTI、SPY 選哪個」，實測答案是幾乎沒差：VOO 與 VTI 的日報酬相關係數 0.9956、同方向天數 95.4%，十六年年化只差 0.3 個百分點。真正該花心思的是另外兩件事：台灣人領 VOO 的配息會被美國預扣 30%、實拿殖利率剩 0.94%；以及過去十年半同樣用台幣計算，0050 年化 23.73% 其實大勝 VOO 的 15.14%（但那是台積電佔 57% 的結果）。這篇附三張實測圖與實拿報酬試算器。
2025/10/18 |
ADR（American Depositary Receipt，美國存託憑證）讓你在美國券商就買得到外國公司的股票。這篇講清楚 ADR 的運作方式、參與型與非參與型的差別、三種等級、價格怎麼換算、股息與稅務怎麼處理，並附 ADR 換算與溢價計算機。另有兩段 BOS 回測：台積電 ADR 換回台幣之後，十年來有 97.9% 的日子比台股貴，中位數貴 6.09%，2025 年中位數更飆到 22.87%、最高 33.80%；而七組 ADR 與原股的十年含息年化報酬差距中位數只有 0.05 個百分點，證明長期跟得住原股的，是報酬不是價格。
2025/09/03 |
年化報酬率的公式是（期末金額 ÷ 期初金額）開年數次方減一，但公式只是起點。SPY 三十三年含息實測：三年資料算出來的年化，標準誤是 ±8.5 個百分點；同樣持有一年，最好與最壞的起點差了 99.7 個百分點。而每月定期扣款的人如果直接套這條公式，會低估自己 2.7 到 4.6 個百分點。文中的試算器兩種投入方式都能算，並會告訴你這個數字的誤差有多大。
2025/08/01 |
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