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美股的正常交易時段是美東時間 9:30 到 16:00。換成台灣時間要看季節，夏令是晚上 21:30 到隔天凌晨 4:00，冬令是晚上 22:30 到隔天早上 5:00，一年在三月第二個週日與十一月第一個週日各換一次。本文整理台灣時間對照表、盤前盤後的規則與風險、全年休市日與提早收盤，並附一個自動判斷夏令冬令的換算工具。

槓桿 ETF 追蹤的是標的「單日」的倍數報酬，為此每天收盤後要把槓桿調回原本的倍數，這個動作叫每日重設。網路上常說長期持有一定會被「波動耗損」吃掉，但提出這個現象的 Bessembinder 教授本人不同意這個說法。本文用 00631L 元大台灣 50 正 2 上市以來的十二年實際資料做三組實測：每日重設的效果逐年是正是負、它與市場趨勢度的關係、以及波動真正對報酬分布做了什麼。結果是十二年裡有十年每日重設是加分的，與趨勢度的相關係數 ＋0.90；真實成本每月 0.29%、年化 3.41%；最深跌幅 55.1%，花了 492 個交易日才回到前高。

價差策略就是在賣出一口選擇權的同時，往更價外的地方買回一口當保護，把「跌下去沒有底」變成「跌到某個點就不再擴大」。代價是收到的權利金會少一截。我們用 SPY 六年、320 週的逐日報價實測這個代價：賣一口 Δ 約 -0.25、約 30 天到期的賣權，收 394 美元，最壞情況要賠 42,100 美元；把保護腿放在 10% 遠的地方，只吃掉 17% 的權利金，風險上限就從 42,100 降到 3,945 美元。保護放越近越貴：放 2% 遠要吃掉 67%。