2026/07/11 |
加密貨幣恐懼與貪婪指數（Crypto Fear & Greed Index）把市場情緒濃縮成 0～100 的每日分數：0 是極度恐懼、100 是極度貪婪。這篇拆解它的五個成分怎麼算、0～100 各區間怎麼讀，並用 2018 年以來每一次「極度恐懼」與「極度貪婪」的完整對照，包括 2026 年 2 月才發生的這一次，直接回答：極度恐懼到底是不是買點。附情緒溫度判讀器。
2026/07/11 |
網路上流傳「黃金交叉勝率 72%」，但幾乎沒有一篇附上市場、期間與計算方法。我們乾脆自己跑：用 33 年美股（SPY，含息）與 29 年台股（加權指數）的數據回測 50 日／200 日均線交叉，方法全部公開。結果：美股勝率 73%、但真本事在「平均賺 35%、平均只賠 5%」的盈虧比；台股勝率只有 47%；而「交叉後一年上漲機率 88%」這種說法，一放上「任選一天進場也有 82%」的基準線就現形。附期望值計算機。
2026/07/11 |
「降息買債券」人人會講，但漲多少、誰漲得多，答案藏在「存續期間（Duration）」這把尺裡：債券價格變動 ≈ 存續期間 × 利率變動。存續期間 7 年的中天期美債，利率降 1% 約漲 7%；16 年的長天期美債約漲 16%，反過來升息時也照樣放大。這篇用定存單的比喻講懂蹺蹺板原理、用 2022 年的市場數據看存續期間階梯，附降息損益計算機，最後說清楚：為什麼「知道會降息」不等於賺得到錢。
2026/07/11 |
展望理論（Prospect Theory）是康納曼與特沃斯基 1979 年提出、拿下諾貝爾經濟學獎的行為財務基石：人不是理性計算期望值的機器：我們以「參考點」看得失、虧損的痛大約是獲利快樂的兩倍、面對獲利想落袋為安、面對虧損反而敢賭。這篇用兩道經典測驗讓你親身體驗，再用美國一萬個帳戶與台灣當沖的統計數據，看它如何讓投資人「賣掉賺錢的、抱著賠錢的」。
2026/07/11 |
戰術性資產配置（TAA，Tactical Asset Allocation）是「依規則調整部位」的配置方法，最經典的版本是 Faber 2007 年的 10 個月均線法則，SSRN 史上下載次數最多的論文之一。這篇用 2003 年以來的回測回答三個問題：TAA 報酬有比較好嗎（沒有）、那它贏在哪（2008 年少跌 44 個百分點）、它什麼時候會失靈（2022 年股債雙殺）。附趨勢濾網判讀器。
2026/07/11 |
用 EPS 和本益比去評估 REITs（不動產投資信託），會得到嚴重失真的答案，因為會計折舊把「可能正在漲價的房子」當成每年壞掉一點的機器。FFO（Funds From Operations，營運資金）就是為此而生：淨利加回不動產折舊攤銷、扣掉出售利得，還原 REITs 的真實賺錢能力。這篇拆解 FFO 與 AFFO 的計算、P/FFO 怎麼用，附計算器。
2026/07/11 |
巴菲特看財報的方式跟多數人相反：他不預測明年 EPS，而是把三大報表當成「護城河偵測器」，找持久競爭優勢留下的痕跡，毛利率長年穩定在 40% 以上、長期負債三四年淨利就能還清、保留盈餘持續累積、資本支出吃不掉獲利。這篇把散落在股東信與《巴菲特財報學》裡的檢查點整理成一套可操作的清單，附互動快篩器，並教你美股 10-K 與台股財報去哪查。
2026/07/11 |
配息率 8% 到 12%、還月月發，Covered Call ETF（掩護性買權 ETF，代表作 QYLD、JEPI、JEPQ）近年紅遍美股圈，台灣 2026 年也掛出了自己的版本。這篇用你已經懂的「出租股票收租金」邏輯拆解它的機制，用 QYLD 上市十年的數據回答「月月領 1% 的代價是什麼」，並講清楚台灣版跟自己在美股做有什麼不一樣。
2026/07/11 |
「別人恐懼我貪婪」出自巴菲特 1986 年股東信，原句其實還有一個常被漏掉的「only」。這篇拆解這句名言的出處與真正邏輯：為什麼它是估值紀律而不是抄底口號、連巴菲特自己都提早了五個月進場、2020 年他甚至在恐慌中賣掉航空股，以及一般投資人最常犯的三個誤用。文末附「恐懼貪婪自檢器」。
2026/07/10 |
巴菲特一邊警告衍生性商品是「金融大規模毀滅性武器」，波克夏卻用選擇權收了數十億美元權利金。矛盾嗎？其實不。本文用他 1993 年折價買可口可樂、以及賣出 15-20 年長天期指數賣權兩個真實案例，拆解股神「永遠只當賣方、只在條件對自己有利時出手」的收租哲學，以及散戶能學到的三件事。
2026/07/10 |
連巴菲特都說馬克斯的備忘錄是他第一個打開的信。霍華·馬克斯（Howard Marks）2026 年 2 月的備忘錄〈AI Hurtles Ahead〉直面最熱的問題：AI 是不是泡沫？本文重點解讀他的五層問句框架、三級 AI 演進、對就業與投資行業的衝擊，以及他給投資人的中庸答案：適度部位、精選、謹慎。附備忘錄原文出處與馬克斯式「熱潮五問」自檢工具。