2026/07/25 |
內在價值是價值投資的核心：一間公司靠未來賺錢能力，真正值多少錢。這篇從「每年賺 100 萬的店你願意出多少錢頂下來」講起，把折現的觀念講到你有感覺，再用三種最常用的估值方法（本益比還原法、股息折現、兩階段 DCF）對可口可樂做一次完整實算。結果很有教育性：三種方法給出 52 到 96 美元三個不同的區間，現價 82 美元剛好卡在中間。估值是範圍，從來就沒有標準答案；重要的是搞懂每個數字背後的假設。文末附一台兩階段 DCF 試算器，輸入你自己的假設，馬上得到估值與安全邊際買點。
2026/07/24 |
護城河（Economic Moat）是巴菲特（Warren Buffett）選股的第一檢查點：讓一間公司能長期擋住競爭、維持高獲利的結構性優勢。這篇用晨星（Morningstar）的五種護城河框架拆解：無形資產、轉換成本、網路效應、成本優勢、有效規模，每一種都配台灣人熟悉的例子；再用 30 年財報數據讓你「看見」護城河的長相：可口可樂毛利率 30 年平均 64%、波動只有 ±3 個百分點，同期西南航空平均 35%、上下震盪 ±18 個百分點。文末拆解四種最容易騙人的假護城河，並附一份 8 題互動快篩檢查表，讓你十分鐘內對任何公司做出護城河初判。
2026/07/24 |
「缺口一定會補」幾乎是每個看盤的人都聽過的鐵律。它是真的嗎？我們用美股 SPY 與台股加權指數 26 年、超過 4,000 個真實缺口逐一統計：美股缺口當日回補率 67%、60 個交易日內 95%；台股當日只有 49%、60 日內 91%。「常補」大致成立，但「必補」是假的：即使過了三個月，美股仍有 5%、台股仍有 9% 的缺口沒補回來。更關鍵的是：缺口越大越不容易補，台股巨型缺口（>1.5%）當日只補 21%、60 日後還有近兩成沒補。這篇用數據講清楚缺口理論的真相，以及「必補」這個迷思最危險的誤用方式。
2026/07/23 |
「股價站上 200 日均線就抱、跌破就跑」是最多人聽過的擇時法則。它真的有用嗎？我們用 SPY 26 年（2000～2026）含息資料回測：26 年只進出 82 次、勝率僅 32%，累計 +497%，同期買入持有 +756%。報酬仍然小輸，但它把最大跌幅從 −55% 砍到 −24%，2008 海嘯只跌 15%、2020 疫情只跌 10%，而且因為交易夠少，計入成本後幾乎不受影響（+407%）。這篇從 200 日均線的原理教起，說清楚它為什麼是所有技術指標裡「唯一值得放進工具箱」的擇時工具，以及該怎麼把它用對。
2026/07/23 |
布林通道三條線怎麼看？SPY 26 年實測「跌破下軌買、升破上軌賣」：勝率 83.8%、累計 +343%，仍輸給買進持有的 +726%：空手成本、賺小賠大、強勢段提早下車，一次拆解；通道寬窄當波動溫度計反而更實用。
2026/07/22 |
想學會財報基本面分析卻不知道從何開始？本文帶你快速了解財報分析的核心指標、3 大分析步驟、新手常見盲區，以及財報分析與價值投資課程推薦，幫助你建立完整的財報分析框架，提升投資決策能力。現在開始吧！
2026/07/22 |
RSI 相對強弱指標怎麼看？SPY 26 年實測「跌破 30 買、升破 70 賣」：勝率 82.6%、每筆期望值為正，累計卻只有買進持有的四分之一：機會稀少與空手成本，才是高勝率策略輸掉的原因。
2026/07/22 |
我們把台灣散戶最常用的技術指標，用長年真實資料逐一回測：KD 勝率 42.4% 累計 −31%、MACD 年化落後 4.2%、黃金交叉美股勝率 73% 但亮點在防守：勝率、報酬、成本影響與對指標不利的結果全部攤開，持續更新。
2026/07/21 |
2026 年 1 月 1 日，葛瑞格·阿貝爾（Greg Abel）正式接任波克夏執行長，巴菲特退居董事長：60 年傳奇交棒，全世界的價值投資人都在問同一件事：沒有巴菲特的波克夏，還是那個波克夏嗎？這篇整理阿貝爾的完整背景、交棒時間軸、首封股東信與 2026 首屆股東會的關鍵訊號（3,733 億美元現金、拒絕分拆、堡壘式資產負債表），並附上我們兩度親赴奧馬哈的第一手觀察，包括 2024 年股東會現場與阿貝爾本人的合影。
2026/07/20 |
台灣的投資課程市場魚龍混雜：有人教了十年、有人昨天才開課；有課程保證獲利、有老師從不露面。這篇給你一把客觀的尺：用五個可驗證的標準：經營年資、上課形式、問不問得到真人老師、學員社群期限、方法論可否驗證，去檢驗任何一門價值投資課程，並附紅旗避坑清單與互動檢核器。文末我們也用同一把尺揭露自己的資料，歡迎你拿去檢驗，包括檢驗我們。
2026/07/20 |
MACD 是最多人用的技術指標之一：快慢均線的差距加上訊號線，金叉買進、死叉賣出，聽起來簡單有效。但它真的能幫你賺錢嗎？我們用 SPY 26 年（2000～2026）含息資料回測：281 筆交易、勝率 44.8%、累計 +191%，同期買入持有 +720%；計入每筆 0.2% 成本後只剩 +66%。這篇從 MACD 三個組件教起，帶你看金叉死叉怎麼判讀、實測為什麼會輸、以及 MACD 真正有價值的用法：它不是獲利引擎，比較像「花錢買心安的減震器」。