2026/10/26 |
Coast FIRE（滑行式財務自由）是年輕時先存到一筆錢，之後不再存退休金，讓複利把它養到退休所需的金額。附兩步驟算法、Coast FIRE 計算機，以及 Barista FIRE 的算法。美股 1871 年以來每一段 36 年實測：扣通膨後每年 6% 的假設，約三分之一的時段沒做到。
2026/10/25 |
熊市賣權價差（Bear Put Spread）是買一個貼著現價的賣權，再賣一個更低履約價的賣權折抵成本。你付錢進場，賭的是會跌，但不用跌到見底。這篇除了三條算式，也說明一件少人講的事：同樣距離現價，賣權通常比買權貴，所以看跌的價差成本會高一點。文末附四種垂直價差的對照表。
2026/10/25 |
債券凸性描述價格和殖利率之間那條線彎曲的程度，補上存續期間直線估算的誤差。一張 30 年期、票面 5% 的債券，殖利率降 2 個百分點漲 39.2%，升 2 個百分點只跌 24.8%。附凸性估算公式、計算機、2022 年 30 年期公債試算，以及可提前贖回債券的負凸性。
2026/10/25 |
為什麼有些公司年年獲利，卻還是會出現營運問題？答案很可能藏在「自由現金流（FCF）」裡。自由現金流能看穿帳面獲利背後的真實現金狀況，是判斷公司體質的關鍵指標。這篇文章將用 3 分鐘，帶你學會自由現金流公式、如何在財報中找到數據、實際計算範例，以及 FCF 對企業估值的影響。
2026/10/25 |
現金股利 (Cash Dividend) 是公司將之前所賺的錢，以現金的形式分配給股東的一種報酬方式。簡單來說，當你持有一家公司的股票，而這家公司賺錢了，決定要把部分獲利回饋給股東時，如果是以現金方式發放，就稱為「現金股利」。現在就一起來看看現金股利如何計算？有什麼需要注意的稅務問題
2026/10/24 |
企業價值倍數 EV/EBITDA＝企業價值÷EBITDA，企業價值是市值加上有息負債、減掉現金，等於把整家公司連債一起買下來的代價。用五家美股 2025 會計年度年報實算：本益比說可口可樂比麥當勞便宜，EV/EBITDA 卻反過來。附產業倍數對照、自己算的四個步驟，以及銀行為什麼不能用、重資本支出公司為什麼要小心。
2026/10/24 |
風險溢酬是承擔風險換來的額外報酬，股票風險溢酬＝股票報酬－無風險利率。同一份美股資料，換期間、換基準、換平均方法，答案可以差到兩倍以上。附 1928～2025 年每一段十年的實算、從股價反推的隱含風險溢酬，以及它在估值折現率裡怎麼用。
2026/10/23 |
價值平均法（Value Averaging）固定的是帳戶每期應該長到的市值，每期要買的金額＝目標市值－目前市值，跌了多買、漲多少買甚至賣出。附三個月算給你看的例子、計算機，以及 SPY 286 段十年回測：帳戶越大，大跌時要補的錢越多，單月最多要拿的錢中位數是預算的 15 倍，備用金中位數 33 個月的預算，和平均成本比較低卻不代表賺比較多的原因。
2026/10/23 |
存貨週轉率＝營業成本 ÷ 平均存貨，看公司一年能把存貨賣掉幾輪，365 天除以它就是存貨週轉天數。它沒有通用的及格線：2025 年度蘋果約 11 天、好市多約 28 天、台積電約 69 天，建設公司興富發要 3,318 天。附波音停飛前後的天數變化、現金轉換循環怎麼算，以及台股與美股的查詢步驟。
2026/10/22 |
家得寶賣的是釘子、木材與洗衣機。用 2025 財年年報拆解：每收 100 元只留下 12.7 元，一年結帳 16 億筆、平均每筆 90.56 美元，存貨一年周轉 4.4 次。含勞氏對照。
2026/10/22 |
SOXL 每天追求美國半導體指數單日漲跌的三倍，抱超過一天就不會剛好是三倍。2022 年指數從高點跌 45.8%，SOXL 跌 90.5%，四年多才回到高點，2024 年更是指數漲、SOXL 跌。內扣 0.75% 之外還要付借錢的利息，高利率時期全部成本加起來每年約 13.3%。附公開說明書試算表與買之前該問的五件事。