2026/11/03 |
台灣推薦的價值投資課程有哪些？想學投資卻不知道從哪開始？或是你已經買了一些股票，但總是買高賣低、報酬不穩定？其實，多數人卡住的原因不是不努力，而是沒有系統化學習正確的投資方法。這篇文章讓我們帶你一起分析想要入門美股價值投資，最後推薦台灣 3 個股市投資推薦課程，讓投資小白可以輕鬆入手。
2026/10/27 |
股利折現模型（DDM）把未來每年的股息折回今天加總，最常用的高登成長模型是：每股價值＝明年股息÷（折現率－股息成長率）。明年股息 3 元、折現率 8%，成長率 6% 算出 150 元，7% 就變 300 元。附四步驟算法、可口可樂 2005 到 2025 年逐年代入的回測、用股價反推隱含成長率，以及試算器。
為什麼有些公司年年獲利，卻還是會出現營運問題？答案很可能藏在「自由現金流（FCF）」裡。自由現金流能看穿帳面獲利背後的真實現金狀況，是判斷公司體質的關鍵指標。這篇文章將用 3 分鐘，帶你學會自由現金流公式、如何在財報中找到數據、實際計算範例，以及 FCF 對企業估值的影響。
2026/10/25 |
現金股利 (Cash Dividend) 是公司將之前所賺的錢，以現金的形式分配給股東的一種報酬方式。簡單來說，當你持有一家公司的股票，而這家公司賺錢了，決定要把部分獲利回饋給股東時，如果是以現金方式發放，就稱為「現金股利」。現在就一起來看看現金股利如何計算？有什麼需要注意的稅務問題
2026/10/24 |
企業價值倍數 EV/EBITDA＝企業價值÷EBITDA，企業價值是市值加上有息負債、減掉現金，等於把整家公司連債一起買下來的代價。用五家美股 2025 會計年度年報實算：本益比說可口可樂比麥當勞便宜，EV/EBITDA 卻反過來。附產業倍數對照、自己算的四個步驟，以及銀行為什麼不能用、重資本支出公司為什麼要小心。
2026/10/24 |
風險溢酬是承擔風險換來的額外報酬，股票風險溢酬＝股票報酬－無風險利率。同一份美股資料，換期間、換基準、換平均方法，答案可以差到兩倍以上。附 1928～2025 年每一段十年的實算、從股價反推的隱含風險溢酬，以及它在估值折現率裡怎麼用。
存貨週轉率＝營業成本 ÷ 平均存貨，看公司一年能把存貨賣掉幾輪，365 天除以它就是存貨週轉天數。它沒有通用的及格線：2025 年度蘋果約 11 天、好市多約 28 天、台積電約 69 天，建設公司興富發要 3,318 天。附波音停飛前後的天數變化、現金轉換循環怎麼算，以及台股與美股的查詢步驟。
流動比率＝流動資產 ÷ 流動負債，速動比率再扣掉存貨與預付費用，量的是公司一年內的帳付不付得出來。教科書說流動比率 2 倍、速動比率 1 倍以上比較安心，但好市多、統一超靠先收錢後付錢，流動比率在 1 上下甚至更低也照樣經營，興富發、波音流動比率過 1，扣掉存貨後速動比率只剩 0.22 和 0.38 倍。附台股與美股查詢步驟。
利息保障倍數＝營業利益 ÷ 利息費用，量的是公司本業賺的錢夠付幾次利息。公式有三種寫法，幾倍算安全可以對照信評，倍數變負代表本業在虧錢。台股去公開資訊觀測站查要小心單位，美股從年報自己算。麥當勞負債比 103.0%，利息保障倍數仍有 7.8 倍，只看負債比會誤判。
波克夏的淨利含持股的帳面漲跌，2022 年虧損 228 億美元、2023 年賺 962 億，同樣這兩年，各事業實際賺的營業盈餘是 309 億與 374 億。用年報 10-K 的原始表格，教你從淨利算回營業盈餘、看懂浮存金與現金部位、去哪裡找這些數字，以及巴菲特為什麼不再用帳面價值當成績單。
2026/10/15 |
費雪 15 要點是成長股投資人菲利普·費雪在《非常潛力股》裡列出的 15 個選股問題，只有 5 點能從財報找到線索，其餘要聽公司自己怎麼說，或靠「閒聊法」向客戶、供應商與同業打聽。內含 15 要點白話清單、蘋果微軟好市多特斯拉的財報實算、台灣投資人做得到的閒聊法六步驟，以及費雪和葛拉漢差在哪。