2026/10/08 |
成交量是一段時間內成交了多少股或多少錢，看量要先換成相對量，也就是今天的量除以前 20 個交易日平均。台股大盤 1990 到 2026 年實測量價四種組合：量增之後一個月略好，但差距幾乎都來自 1990 到 2001 年，2002 年以後用運氣就解釋得完，價跌量增也沒有比價跌量縮差。
2026/10/08 |
ATR（平均真實區間）量的是一檔股票一天通常走多遠，把跳空也算進去。六個標的、2015 年起的十一年多：同樣設 5% 停損，波動小的相當於 4.0 倍的正常波動，波動大的只有 2.1 倍，20 個交易日內被碰到的比例也從 19% 拉開到 41%。文末可以輸入股價與 ATR，直接算停損價與能買幾股。
2026/10/03 |
存活者偏差是你只看得到活下來的那些，倒下的已經從名單上消失了。我們拿今天的標普 500 成分股假裝 2015 年初就買下去，等權重抱到今天，年化 15.92%。同樣等權重、可是成分股會跟著指數換的 RSP，實際只有 10.64%。差 5.28 個百分點，而其中 3.69 個百分點來自「倒下的沒被算進去」，其餘來自「後來才入選的被當成一開始就買了」。更麻煩的是想修正也修不了：被剔除的 250 個代號裡，61.6% 連價格都查不到。
2026/10/01 |
未來函數（前視偏誤）是你的規則用到了那一刻還拿不到的數字。我們拿同一條 20 日均線規則，在標普 500 ETF 這檔標的上跑了四種寫法：正確寫法年化 +4.54%，把成交挪到同一天開盤變成 +33.36%，買在當天最低、賣在當天最高變成 +24.73%，均線改成置中平均則是 -23.96%。18 檔標的的方向完全一致。把訊號換成擲銅板還能分辨出兩種錯法的病因不一樣。
2026/09/29 |
K 線型態是用蠟燭的形狀判斷接下來會漲會跌。我們用 21 檔美股大型股、114,597 個交易日實測五種常見型態，並且跟「隨便挑一天」的基準線比。結果看得出差別的只有三種，而且方向全部跟坊間的說法相反：看空的看跌吞噬之後反而偏強，看多的紅三兵與鎚子之後反而偏弱。再往下查會發現，那個相反多半是型態前面那段走勢的反彈，跟蠟燭長什麼樣關係不大。
2026/09/26 |
Beta 量的是大盤動 1% 這一檔平均動多少，Alpha 量的是扣掉跟著大盤那一段之後還剩多少。我們用七檔大型股、259 個月的月報酬實測，把期間對半切之後，Beta 的前後半落差中位數只有 10%，Alpha 是 93%。迪士尼更直接，前半 +6.6%、後半 -14.9%，連正負號都換了。這篇說清楚兩個數字各自在量什麼，以及為什麼一個可以外推、一個不行。
2026/09/21 |
乖離率量的是現在的股價比它自己的均線高或低幾 %，常聽到的說法是超過 10% 就算過熱。我們用七檔台股、2015 到 2026 年的日收盤價實測，同一個門檻，聯發科踩到 289 天，中華電在 2,832 個交易日裡一天都沒有，它最極端的一次也只有 7.0%。各自的過熱線從 3.19% 到 12.82%，差了四倍。這裡說明怎麼幫手上的股票算出屬於它自己的那條線。
2026/09/19 |
道瓊狗（狗股理論）每年年底從道瓊 30 檔挑殖利率最高的 10 檔、等權抱一年。BOS 回測 2010 到 2025 年：年化 12.5%，道瓊指數 12.4%、標普 500 14.0%，前 8 年贏、後 8 年輸，跟每年隨便抽股票的結果分不出高下。文中附 2026 年的名單。
2026/09/17 |
最大跌幅（maximum drawdown，MDD）指的是從最高點算下來最深跌到哪裡。它沒有一個「合理值」，因為這個數字先被你測了幾年決定：美股大盤 1928 年以來，1 年的中位數是 -12.4%、10 年 -33.9%、20 年 -48.2%。把每日漲跌隨機打散重複 100 次，這條線幾乎沒動，代表越測越深是走勢本身的性質。
2026/09/16 |
防禦性資產指的是股市大跌時，讓你不必賣掉股票的那部分資產。我們把 1980 年以來標普 500 含息跌幅超過 15% 的十一段期間全部攤開，逐段檢查現金、美國公債、黃金、抗通膨公債、公司債、REITs 與日圓各自賺賠多少：每一段都沒讓你賠的只有現金，其餘每一種都至少失手過一次。失手還有規律，公債那九段的報酬跟同期十年期殖利率變化的相關是負 0.98。
2026/09/15 |
因子投資是把「哪一種股票長期報酬比較高」拆成幾條可以量化的規則，例如小型股贏大型股、便宜的贏貴的。我們用學術界的標準資料庫（Ken French）跑 1963 到 2026 共 63 年：六個因子的全期年化都是正的，但每一個都有過賠錢的十年。而且最有名的兩個反而最不可靠：規模因子有 37% 的十年期是負報酬、價值因子 24%，負報酬十年最少的是獲利 14% 與投資 10%，不過這後半換個窗口長度就會換人，別當成排名。這些還是多空組合的理論報酬，散戶實際拿得到的更少。
2026/09/12 |
「一萬美元買標普 500 變 260 萬、買小型價值股變 980 萬」是很受歡迎的一張對照圖。BOS 用 Ken French 公開資料庫一百年的月報酬，把這個說法拆成四組實測：先複製那張圖（方向成立，差距甚至更大），再換六個起點各算一次（1926 年起算小型價值每年多賺 3.92 個百分點，2015 年起算反而少賺 3.59），接著驗證「跌幅只差 6 個百分點」這句話（實測是 50.3% 對 61.1%，差 10.8 個百分點），最後看優勢是什麼時候不見的（滾動十年整體勝率 83.1%，但結束於 2015 年之後的 137 個窗口只剩 8.8%）。另外說明「每月多賺 0.33%」這個常見數字為什麼買不到。