因子投資

量化交易是什麼？把投資規則寫成程式：策略類型、回測陷阱與散戶入門路線

2026/07/31 |

回測、量化投資、因子投資、量化交易、程式交易

量化交易（Quantitative Trading）是把投資決策寫成明確規則、交給程式執行的投資方式：什麼條件買、什麼條件賣、買多少，全部事先定義，用歷史數據驗證過才上場。它的核心價值不是「電腦比較聰明」，是紀律：程式不會恐慌、不會貪婪、不會凹單。這篇講清楚量化交易的四個步驟、常見策略類型（因子、趨勢、資產配置輪動）、回測最容易騙人的三個陷阱（過度擬合、前視偏差、倖存者偏差），以及散戶該怎麼開始的務實路線。不會寫程式也能起步。

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動能投資是什麼？買強不買弱的科學：學術證據、十年實測與它的殘酷面

2026/07/30 |

動能投資、Momentum、量化投資、因子投資、SPMO

動能投資（Momentum）是「買近期最強的股票」：過去 12 個月漲最多的一批，接下來一段時間往往繼續領先。它聽起來像追高，卻是金融學術界驗證了三十年、橫跨市場與年代都成立的現象，Jegadeesh 與 Titman 在 1993 年就用美股數據證明過。這篇講清楚動能的標準定義（為什麼要跳過最近一個月）、它為什麼有效、用標普動能 ETF 對標普 500 的十年含息實測給你看證據，也把它的殘酷面講清楚：動能崩潰、高周轉，以及它和價值投資如何互補。附 12-1 動能計算機。

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