2026/07/28 |
除息是公司發現金股利、除權是發股票股利，兩者在除權息日都會讓股價「自動下修」，因為公司把價值發出去了。所以領到股利當下你的總資產沒變多，要等股價漲回除息前價位（填息）才是真的賺；漲不回來（貼息）就只是左手換右手。這篇講清楚除權息參考價怎麼算（附計算機）、要在哪一天前買進才領得到股利、以及領股利要繳的稅與二代健保補充保費，台股存股族必讀。
2026/07/27 |
巴菲特從來沒有公開一條選股公式，但他在五十年的股東信裡，反覆講同樣四件事：看得懂的生意、長期的好前景、可靠的經營者、有吸引力的價格。這篇把前兩條翻成四道可以驗證的量化門檻（ROE 連續五年 15%、毛利率 40%、淨利率 15%、自由現金流全正），拿今日 S&P 500 的 451 家公司實測：只剩 63 檔過關，波克夏的真實持股可口可樂、蘋果、Visa、萬事達卡全部自然浮出。文章也把電腦篩不出來的兩關（能力圈與經營者）講清楚，附完整名單與使用方法。
2026/07/26 |
利潤是意見，現金是事實。損益表可以靠會計手法妝點，現金流量表卻是三大報表裡最難作假的一張。這篇用微軟八年的年報實算給你看：怎麼用「營業現金流 ÷ 淨利」一秒檢驗獲利品質、三大活動的正負號怎麼拼出八種公司體質、自由現金流為什麼是巴菲特業主盈餘的實用版。文末附盈餘品質檢測器，輸入三個數字，馬上知道一家公司的獲利是紮實還是灌水。
2026/07/26 |
DCF（現金流折現法）是估值的終極武器，也是最容易被假設綁架的武器。這篇把它拆到最底：兩個零件（預測期現金流＋終值）、一張可口可樂的逐年計算表，並揭開一個多數人沒注意的事實：DCF 的價值有超過一半來自「十年以後」的終值，折現率越低占比越高。文章的重點在最後一招：反推 DCF。與其猜公司值多少，不如拿現在的股價反推，市場到底在假設它成長多少？我們對五家公司實算：百事只需 5.6%、可口可樂 10.1%、好市多要 16.9%。看完你會知道怎麼用一個數字，判斷市場對一檔股票是樂觀還是悲觀。附完整兩階段 DCF 試算器，正算與反推一次給你。
2026/07/25 |
損益表是多數人學財報的第一張表，也是最容易看錯的一張。這篇用一座瀑布把它拆開：營收流進來，經過銷貨成本、營業費用、稅與利息四道關卡，最後剩下淨利。可口可樂每 100 元營收留下 27 元，好市多只留 3 元，但兩家都是頂級好公司，因為賺錢模式完全不同。文章帶你看懂毛利率、營業利益率、淨利率各自透露什麼、台股常說的三率三升是什麼意思，以及 EPS 被回購墊高、一次性損益、帳上賺錢卻沒現金這三個最常見的陷阱。文末附三率健檢計算機。
2026/07/25 |
內在價值是價值投資的核心：一間公司靠未來賺錢能力，真正值多少錢。這篇從「每年賺 100 萬的店你願意出多少錢頂下來」講起，把折現的觀念講到你有感覺，再用三種最常用的估值方法（本益比還原法、股息折現、兩階段 DCF）對可口可樂做一次完整實算。結果很有教育性：三種方法給出 52 到 96 美元三個不同的區間，現價 82 美元剛好卡在中間。估值是範圍，從來就沒有標準答案；重要的是搞懂每個數字背後的假設。文末附一台兩階段 DCF 試算器，輸入你自己的假設，馬上得到估值與安全邊際買點。
2026/07/24 |
護城河（Economic Moat）是巴菲特（Warren Buffett）選股的第一檢查點：讓一間公司能長期擋住競爭、維持高獲利的結構性優勢。這篇用晨星（Morningstar）的五種護城河框架拆解——無形資產、轉換成本、網路效應、成本優勢、有效規模——每一種都配台灣人熟悉的例子；再用 30 年財報數據讓你「看見」護城河的長相：可口可樂毛利率 30 年平均 64%、波動只有 ±3 個百分點，同期西南航空平均 35%、上下震盪 ±18 個百分點。文末拆解四種最容易騙人的假護城河，並附一份 8 題互動快篩檢查表，讓你十分鐘內對任何公司做出護城河初判。
2026/07/22 |
想學會財報基本面分析卻不知道從何開始？本文帶你快速了解財報分析的核心指標、3 大分析步驟、新手常見盲區，以及財報分析與價值投資課程推薦，幫助你建立完整的財報分析框架，提升投資決策能力。現在開始吧！
2026/07/13 |
兩家公司 ROE 都是 20%，一家靠真本事、一家靠借錢——只看 ROE 你分不出來。杜邦分析（DuPont Analysis）是 1920 年代杜邦公司財務長發明的拆解法：ROE ＝ 淨利率 × 資產週轉率 × 權益乘數，把「股東報酬」拆成賺得多不多、資產轉得快不快、槓桿開得大不大三個零件。這篇用可口可樂的財報數據（來源：StockBoss）做一次完整拆解，附 ROE 拆解計算機。
2026/07/12 |
投資初學者不免都會想要快速賺大錢，所以不少人想要了解當沖是什麼？當沖怎麼感覺一天可以賺很多？看到社群平台上動輒幾千、幾萬元的獲利截圖，也容易讓人誤以為當沖是一條能快速累積財富的捷徑。今天我們就來告訴你，當沖怎麼操作？當沖有什麼風險藏在其中！
2026/07/11 |
巴菲特看財報的方式跟多數人相反：他不預測明年 EPS，而是把三大報表當成「護城河偵測器」，找持久競爭優勢留下的痕跡——毛利率長年穩定在 40% 以上、長期負債三四年淨利就能還清、保留盈餘持續累積、資本支出吃不掉獲利。這篇把散落在股東信與《巴菲特財報學》裡的檢查點整理成一套可操作的清單，附互動快篩器，並教你美股 10-K 與台股財報去哪查。