AFFO

什麼是 FFO？看懂 REITs 的真正獲利，為什麼不動產股不能用本益比（附計算器）

2026/07/11 |

FFO、REITs、不動產投資信託、AFFO、估值指標

用 EPS 和本益比去評估 REITs（不動產投資信託），會得到嚴重失真的答案，因為會計折舊把「可能正在漲價的房子」當成每年壞掉一點的機器。FFO（Funds From Operations，營運資金）就是為此而生：淨利加回不動產折舊攤銷、扣掉出售利得，還原 REITs 的真實賺錢能力。這篇拆解 FFO 與 AFFO 的計算、P/FFO 怎麼用，附計算器。

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什麼是 FFO？看懂 REITs 的真正獲利，為什麼不動產股不能用本益比（附計算器）

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