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FFO 是什麼？看懂 REITs 的「真實獲利」：為什麼不動產股不能用 EPS 和本益比（附 P/FFO 計算器）
2026/07/11 |
AFFO、FFO、REITs、不動產投資信託、估值指標
用 EPS 和本益比去評估 REITs（不動產投資信託），會得到嚴重失真的答案——因為會計折舊把「可能正在漲價的房子」當成每年壞掉一點的機器。FFO（Funds From Operations，營運資金）就是為此而生：淨利加回不動產折舊攤銷、扣掉出售利得，還原 REITs 的真實賺錢能力。這篇拆解 FFO 與 AFFO 的計算、P/FFO 怎麼用，附計算器。
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