內在價值

內在價值是什麼？怎麼算？三種估值方法、可口可樂實算與試算器

2026/07/25 |

估值、DCF、股息折現、價值投資、內在價值

內在價值是價值投資的核心：一間公司靠未來賺錢能力，真正值多少錢。這篇從「每年賺 100 萬的店你願意出多少錢頂下來」講起，把折現的觀念講到你有感覺，再用三種最常用的估值方法（本益比還原法、股息折現、兩階段 DCF）對可口可樂做一次完整實算。結果很有教育性：三種方法給出 52 到 96 美元三個不同的區間，現價 82 美元剛好卡在中間。估值是範圍，從來就沒有標準答案；重要的是搞懂每個數字背後的假設。文末附一台兩階段 DCF 試算器，輸入你自己的假設，馬上得到估值與安全邊際買點。

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價值投資是什麼？巴菲特價值投資入門，從核心觀念到價值投資三步驟起手式

2021/01/05 |

價值投資、內在價值、安全邊際、巴菲特、葛拉漢

價值投資是把買股票當成買下一間公司：估算內在價值，只在價格明顯低於價值時買進，然後長期持有。這篇是 BOS 的旗艦入門：用巴菲特的可口可樂實算給你看（39 年含息 83 倍、年化 12.2%），也攤開另一面：1998 年買太貴的人等了 12.7 年。從市場先生、安全邊際、護城河，到價格與價值的關係圖解、三步驟起手式與安全邊際計算機，一篇講完。

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安全邊際是什麼？該抓多少才夠，以及好公司買貴了要等十幾年的實測

2020/05/06 |

巴菲特、價值投資、葛拉漢、安全邊際、內在價值

安全邊際（Margin of Safety）是葛拉漢稱為投資中心思想的三個字：算出一家公司值多少錢，然後用明顯更低的價格買。它存在的理由很現實：估值永遠是區間而非精確數字，而且虧損在數學上不對稱，跌 50% 要漲 100% 才回本。這篇用五家當年公認的好公司實測「買貴了的代價」：可口可樂買在 1998 年高點要等 12.7 年、思科要等 21.4 年，並附安全邊際計算機。

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