價值投資 是流傳一世紀的投資法則,在股市十分動盪的2020年,股價劇烈波動但 價值投資 人似乎毫不心痛且伺機待發,因為劇烈波動的股市正錯殺著不少優質股票。那 價值投資 要如何在震盪股市中應用呢? 價值投資 是2021年必備的投資策略嗎?讓我們接著往下看!

 

價值投資 3個應用原則

價值投資原則1:評估護城河

價值投資 除了分析財報數據,慎選有強大護城河的公司更是「價值投資法」極其重要的關鍵。以迪士尼為例,其品牌力不容小覷,這就是它的護城河之一。品牌力不僅可以左右消費者的最終購物決策,也讓其出產的商品更具價值,甚至只進行品牌授權合作,也能為迪士尼帶進龐大的獲利。

 

價值投資 原則2:估算合理價

一個聰明的消費者,不只會買質量好的商品,更是會以特惠價大肆掃貨。這個邏輯就跟 價值投資 是一樣的。雖然2020年以前,股市歷經很長一段時間的上升走勢,多數股票較難跌到合理價以下。但在波動極大的2020年,多數股票都曾跌到相對合理的價格。以迪士尼為例,因應2020年新冠肺炎導致股價大跌,但企業價值仍是被護城河保護著,這時市場就可能會短暫出現價值大於價格的情形。我們永遠不會知道股市低點在哪,但是分批買進會是解決這個問題一個聰明的策略。

 

價值投資原則3:購入後長期持有

股神巴菲特與亞馬遜CEO貝佐斯的曾對談到,「即便巴菲特的投資理念非常簡單,但沒有人想要慢慢變得有錢!」,多數人都只想要快速獲利,但是卻錯失了更大的財富。相較於其他投資方法, 價值投資 的績效並非短期可以發酵。但歷史的經驗告訴我們,一隻好股票以長期來檢視投資績效,是不太可能會虧損。


價值投資 還可以克服隱形的投資問題

勞心勞力時間不自由,OUT!

價值投資 也需要勞力,但非是盯盤的勞力。 價值投資 像先苦後甘的投資法,因此在建倉初期,需要花較多的時間研究分析標的的財報數據、季報年報、護城河等。但只要完成自己的投資清單,後續只要定期追蹤護城河、確認企業發展及衡量價值與價格等簡單作業。

 

大賺大賠績效不穩定,OUT!

價值投資 雖不太會讓投資人瞬間取得高獲利,但是將投資期限拉長, 價值投資 卻是最不會虧損的投資法之一。原因在於 價值投資 的核心原則是投資好公司,並且以低於價值的價格購入,因此透過時間的推進,好公司的價值只會越來越高,相對的股價也會越來越高。

 

頻繁買賣交易成本高,OUT!

價值投資人多數是在相對正確的進場點批次購入好資產,因此也較少機會產生頻繁交易的機會,加上 價值投資 訴求長期持有,因此會產生相對較低的交易成本。

 

不懂投資標的的本質,OUT!

多數新手投資者投資時,其實不知道自己投資的股票企業其真實本質(例如產品、服務、獲利模式、高階主管等),也不明白投資商品運作的原理。但若你使用 價值投資 法,在購入資產前,你必須得研究標的的基本面與護城河,因此你將會理解投資公司的營運模式與價值所在。


價值投資 跟常見投資法的比較

價值投資 屬於『基本面』的投資方法,其餘還有『技術面』及『籌碼面』等不同投資方式。下表將從這三個面向,針對新手投資人較為關注的項目進行簡單比較:

投資方法 價值投資 技術指標 主力買賣超分析
投資面向 基本面 技術面 籌碼面
投資週期 長期 短期 不定
盯盤時間 極少
風險性 較低 較高
報酬穩定性 長期穩定 波動較大
持有標的時間
決策判斷複雜性 要分析財報與護城河 容易入門,但常出現模稜兩可的情形 未必能表達主力真正意圖

價值投資 並非報酬率最好的投資方法,但一定是最適合願意先苦後甘的懶系投資人。

若你是新手入市,還在迷惘要選擇哪一種投資方法,切記!投資方法不要找最好的,要找最適合自己的!


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