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ETF折溢價

看到一檔 ETF 一天只成交幾十張,該不該避開?ETF 比股票多一層市場,造市商可以拿一籃子成分股跟發行商換單位,所以它好不好買的上限來自裡面裝的東西,不是盤面上的成交量。我們把台股掛牌的 ETF 全部抓下來量收盤買賣價差:成交最冷門那一組中位數 0.166%、最熱門那一組 0.063%,一百萬元買賣各一次大約差一千元。長期報酬則看不出差別。
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台灣掛牌的美債 ETF,你看到的漲跌是三件事疊起來的:美債本身的價格、美元兌台幣的匯率,以及台股這邊買賣造成的折溢價。00679B 掛牌至今價格少了 34.8%,同期美債本身跌 32.7%。2017 到 2021 那五年更明顯,美債漲了 20.7%,台幣計價的它只漲 3.9%,中間的差距來自台幣升值。這篇把三層拆開,並給你自己動手拆的方法。
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我們常說ETF代表一籃子的股票,但你知道這籃子的價格不總是等於它的價值嗎?本文將帶領你了解ETF折溢價的成因、觀察方法、折溢價的風險管理策略與投資機會。 
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