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尾部風險
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尾部風險避險是什麼？崩盤保險的真實成本，以及一個更省事的替代方案
2026/08/05 |
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尾部風險
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避險
尾部避險就是替投資組合買一份崩盤保險：平常持續付保費，在市場暴跌時能拿到好幾倍的賠付。它的原理是凸性，跌得越深、賠得越兇。但保險會流血：市面上真實的尾部避險 ETF，九年下來賠掉一半本金，只有 2020 年疫情崩盤那幾週真正派上用場。我們把它和「單純多放一點現金」放在一起實測，結果讓人意外：花同樣的報酬代價，兩者換到的回撤保護幾乎一樣。這篇講清楚尾部避險的原理、成本、合理比重，以及對台灣散戶最務實的做法。
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