美債 - BOS 巴菲特線上學院

十年期美債殖利率代表什麼？拆成實質利率和通膨預期：2022 到 2023 年漲的 3.3 個百分點，幾乎全是前者

2026/10/13 |

美債、利率風險、殖利率、債券、通膨

十年期美債殖利率是美國政府借錢十年、市場要求的年利率，由投資人每天買賣公債決定，不是聯準會訂的。它可以拆成實質利率加上市場預期的通膨：2003 年以來，十年期殖利率的每週起伏大約 71% 來自實質利率，2021 年底到 2023 年 10 月上升的 3.3 個百分點，通膨預期反而小降。另外附 1871 年以來的長期水準、美國房貸利率怎麼跟著它走，以及它為什麼會影響股票估值。

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美債 ETF 一直跌該賣嗎？把 00679B 的跌幅拆成三層，其中一層跟債券沒有關係

2026/09/22 |

ETF、ETF折溢價、債券ETF、美債、債券

台灣掛牌的美債 ETF，你看到的漲跌是三件事疊起來的：美債本身的價格、美元兌台幣的匯率，以及台股這邊買賣造成的折溢價。00679B 掛牌至今價格少了 34.8%，同期美債本身跌 32.7%。2017 到 2021 那五年更明顯，美債漲了 20.7%，台幣計價的它只漲 3.9%，中間的差距來自台幣升值。這篇把三層拆開，並給你自己動手拆的方法。

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美國長天期公債 ETF 是什麼？TLT 的二十四年：價格回到原點，報酬幾乎全靠配息

2026/09/20 |

投資理財、美債、債券、美股、ETF

TLT 是規模最大的美國長天期公債 ETF，持有到期日 20 年以上的美國公債。把它上市至今的二十四年攤開來看，含息漲了 2.30 倍、只看價格是 1.01 倍，等於報酬幾乎全部來自配息。這篇說明它為什麼會這樣動、跌起來有多深，以及台灣人要買之前該知道的三件事。

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降息債券就會漲？漲多少先看「存續期間」：一個公式加一台計算機，把利率蹺蹺板算給你看

2026/07/11 |

債券ETF、降息、美債、利率風險、存續期間

「降息買債券」人人會講，但漲多少、誰漲得多，答案藏在「存續期間（Duration）」這把尺裡：債券價格變動 ≈ 存續期間 × 利率變動。存續期間 7 年的中天期美債，利率降 1% 約漲 7%；16 年的長天期美債約漲 16%，反過來升息時也照樣放大。這篇用定存單的比喻講懂蹺蹺板原理、用 2022 年的市場數據看存續期間階梯，附降息損益計算機，最後說清楚：為什麼「知道會降息」不等於賺得到錢。

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美債

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