你是否因不知道「ETF是什麼意思」而感到困惑，或者是腦中曾經浮現「ETF是股票嗎？」「ETF是股票還是基金？」等疑惑。別擔心，你並不是孤單一人！這些都是大部分的ETF新手會有的問題。本文將由培訓師一步步帶你瞭解ETF的基本概念、優缺點，並詳細介紹如何購買ETF。無論你是對台股ETF還是美股ETF感興趣，我們都會提供詳細的指導和實用的建議，幫助你制定合適的ETF投資策略。
ETF是什麼？ETF是股票嗎？
ETF（全名是Exchange Traded Fund）是一種可在證券交易所交易的「交易所交易基金」，意即提供投資人參與指數表現的基金，台灣也翻譯成「指數股票型基金」。主要是透過追蹤、模擬或複製市場指數所選出的投資商品組合，也就表示一檔ETF可能是由各大產業的優質公司或是特定產業類型所組成的。
簡單來說，當你買進一檔ETF就像是一次買進一籃子的股票或金融商品，這樣即使其中一家公司的表現不佳，也不會對你的整體投資造成太大的影響。可見投資ETF的風險會比單獨買一支股票來得低，因為你不會把所有雞蛋放在同一個籃子裡，即具有分散風險的效果。但ETF不追求所謂的「超額報酬」，而是以整體指數或產業報酬為主，投資人的績效不好也不差。
投資ETF的優缺點有哪些？ETF優缺點一次看！
從上述的ETF介紹內容中可知，ETF的風險和波動相對來說都是比較低的，那除此之外，投資ETF還有哪些優缺點呢？以下分別為你一次說明：
ETF優點
- 分散投資風險、降低波動性：投資ETF相當於一次買進一籃子標的，這樣的多元化投資可以幫助分散風險，避免單一股票表現不佳而對整體投資造成重大影響；同時這種分散投資的策略也能降低大漲或大跌的波動性，相較適合保守型的投資者。
- 多元化的投資標的：ETF通常涵蓋了不同地域、產業及類型的投資標的，讓投資者可以根據個人偏好或市場趨勢選擇最適合的組成。不論是想投資國外市場、特定產業、債券、黃金、貴金屬或是虛擬貨幣，都有對應的ETF可供選擇。
- 投資標的資訊透明：投資者可以隨時隨地到發行ETF的投信公司官網上，查詢每檔ETF的持股資訊、佔比及淨值，如此透明的資訊，便於投資者評估其真實價值及估算獲利。
- 投資績效較為穩定：相較於直接購買個別股票或投資主動管理基金，因為ETF以追蹤指數為主，屬於被動投資，因此績效會與追蹤的指數差不多，使得ETF成為長期投資的理想選擇。
ETF缺點
- 高價買進或持有表現不好的標的：由於投資ETF是間接持有一籃子投資標的的概念，假設購買追蹤標普500指數的ETF（SPY），買進SPY的當下不一定全部的成份股都在合理價，也可能會包含一些表現不佳的公司，雖然有分散風險的效果，但也有買貴或成份股尚未替換的風險。
- 追蹤誤差：ETF的目標是追蹤特定指數，但在實際操作中，可能會因為成份股流動性不足或換倉問題等情況，以致ETF的淨值與目標指數之間存在著報酬率的差距，這就是所謂的追蹤誤差（Tracking Error）。雖然大多數ETF的追蹤誤差並不大，不過一旦擴大，將會大幅影響到投資績效。
- 折價與溢價問題：ETF的交易價格是根據市場供需決定的，這可能會導致其市價與實際淨值之間產生折價或溢價。雖然以長期來看的話，這些折溢價的差異會趨於平衡，但在某些情況下，誤差可能會較大，投資者在交易時仍須特別留意。
- 流動性風險、下市風險：ETF的流動性依賴於市場上的買賣交易活動，假如出現流動性不佳的情況，投資者可能會面臨ETF買入或賣出困難的問題。同時ETF還具有下市機制，若ETF面臨流動性過低或平均規模低於終止門檻，也有機會出現下市清算的風險，導致造成投資者的損失。
ETF是股票還是基金？ETF、基金、股票比較一覽表
ETF是股票嗎？ETF是股票還是基金？相信對於剛入門ETF的投資新手來說，這些相似的投資商品可能都存在著一些疑惑，下方將資訊統整於一張表格中，讓你能夠秒懂「ETF、基金、股票」之間的差異：
| ETF | 基金 | 股票 | |
| 特性 | 被動型／主動型 | 主動型 | 無 |
| 所在市場 | 股票交易市場 | 基金交易平台 | 股票交易市場 |
| 持有標的 | 投資一籃子標的 | 投資一籃子標的 | 投資單一股票 |
| 管理費用 | 低 | 高 | 無 |
| 風險管理 | 風險分散 | 風險分散 | 風險集中 |
| 變動頻率 | 低 （依照公告時間調整成分股） | 高 （依基金經理人判斷） | 投資人自行決定 |
| 績效表現 | 根據追蹤指數決定 | 取決於基金經理人的操盤能力 | 依據投資者能力而定 |
| 流動性 | 高 | 低 | 高 |
ETF怎麼買？購買台股ETF、美股ETF全指南
購買ETF其實並沒有想像中的困難，擁有可以交易股票的券商，台股則需要多一個交割帳戶，即可像是平常交易股票一樣買進ETF了！不過由於不同市場的ETF購買方式有些差異，以下將分別為你說明購買台股ETF和美股ETF的方式：
台股ETF購買方式：自行下單／定期定額
- 自行下單：投資人可自行依據所要購買的股數進行下單，但最少要買進1股。而自行下單又可分為「市價下單」和「限價下單」，前者是直接按照當時的市價買入ETF；後者則是先設定一個自己能夠接受的價格，當市價符合當初所設定的價格時才會下單。
- 定期定額：投資人要事先設定好一個固定額度，證券商將每月定期定額扣款購買特定標的。
美股ETF購買方式：複委託／海外券商
- 複委託：透過國內券商「複委託」的方式購入美股ETF，適合已經有國內券商帳戶且習慣透過國內券商進行交易的投資人。
- 海外券商：自己直接向「海外券商」下單購買美股ETF，適合想要直接參與美股市場並對海外券商操作熟悉的投資人。
⇒ 延伸學習：美股ETF怎麼買？一篇搞懂美股ETF入門挑選原則
台股ETF和美股ETF差在哪？比較台股、美股ETF的異同點
在瞭解完台股、美股的ETF怎麼買之後，接著培訓師再進一步為你總結比較台股、美股ETF的異同處，幫助剛入門ETF的新手們能夠根據自己的投資習慣和理財狀況，選擇最適合的ETF進行投資：
台股ETF、美股ETF相同點
- 無論是台股ETF還是美股ETF，都像是一籃子的股票、債券或其他金融商品，同樣都具有「分散風險」的效果。
- 台股ETF和美股ETF的平均內扣費用（含管理費）皆比基金來得少。
- 都可以直接在股票交易所買賣。
台股ETF、美股ETF差異點
- 是否可以設定「股息再投資（DRIP）」：目前台股ETF能夠設定股息再投資的券商寥寥無幾；而大部分的美股ETF都可以透過券商設定股息再投資，讓你的每一分錢都能運用得更有效率，同時也具備更多元的標的選擇，例如可以使用選擇權的商品，來幫ETF避險或是做其他投資策略。
- 「股息發放」是否穩定：雖然美股ETF裡若持有美國公司，股息會被課30%的稅收，但是美股ETF有很多股息股息會年年成長；相比之下許多台股ETF的股息可能較不穩定，重點還是在於自己是否了解ETF裡面的成分股，當投資標的裡的公司財報表現好，ETF的長期表現也就會更好。總之，在進行任何投資時，能夠做越多的研究，風險就可以降到越小。
常見ETF有哪些？BOS培訓師為你精選9檔熱門美股ETF！
看完前面的介紹後你也對投資美股ETF感興趣了嗎？想先看看大家都買了哪幾檔美股ETF嗎？以下是BOS培訓師為你精選出9檔熱門美股ETF清單，內容包含美股ETF代號及特色，希望能幫助你輕鬆找到適合的投資標的：
- RSP : 大盤（ 相比VOO、SPY大盤ETF更有分散風險的概念 ）
- SPYG：從S&P500裡選擇獲利的300間公司的組合
- SMH：半導體相關ETF
- SUSA : ESG評分高的組合
- MOAT : 護城河寬廣的公司
- DXJ：日股 ETF
- VNQ : 全美 REITs
- VIG：高股息殖利率公司
- DGRW：高股息成長率公司
ETF新手看過來！ETF常見QA問答總整理
Q1：ETF手續費有哪些？
台股ETF手續費：買進手續費0.1425%；賣出手續費0.1%。
美股ETF手續費：複委託0.1％～3％（須留意低消門檻）／海外券商0～0.1％（大多免收手續費）；賣出時還須支付交易所費用（稅率0.00278％、最低費用0.01美元），以及交易活動費（費率為每股收取股價的0.000166，最低費用為0.01美元，最高費用為8.3美元）
Q2：ETF配息怎麼領？
領取ETF配息的方式其實相當簡單！由於大部分的ETF配息是直接發放現金股利，因此系統會自動將現金股利存入你當初設定的「銀行交割戶」或「海外券商」，既不需要事先上網填寫資料申請，更不用辦理繁雜的手續，只要關注每檔ETF的配息宣布日，並在發放日當天確認是否有現金股利匯入你的銀行交割戶或海外券商就好。
Q3：ETF淨值是什麼？
ETF淨值是依據該一籃子股票成份股權重、交易價格所計算出的真實價值，通常是將ETF組合中所有股票的市值按其權重比例加總後，再除以發行的總股數來計算的。
ETF 不是都一樣：主題型 ETF 的十六檔實測
前面介紹的多半是追蹤大盤的 ETF。但這幾年真正在大量發行的是另一種：主題型 ETF。 5G、半導體、電動車、人工智慧、清潔能源、資安、元宇宙，每個熱門題材都有對應的 ETF。
它們的賣點很直覺：「這個產業一定是未來，那買下整個產業總沒錯吧？」 這一節就把這句話拿去測。
假設一（資料）：美股主題型 ETF 十一檔（清潔能源、太陽能、替代能源、鋰電池、 雲端運算、資安兩檔、破壞式創新、機器人與人工智慧、金融科技、電競），基準是標普 500 ETF； 台股主題型 ETF 五檔（5G、半導體兩檔、電動車、智慧電動車），基準是 0050。 全部使用還原權息的收盤價。
假設二（做法）：每一檔都從它自己上市後的第一個完整月起算， 對照同一段期間的基準。這是刻意的設計：主題型 ETF 通常在題材最熱的時候才發行， 而那正是多數人第一次接觸到它的時點。
假設三（沒算的事）：ETF 報酬已內含內扣費用；不計交易成本與稅。
假設四（邊界）：已經清算下市的主題型 ETF 不在樣本裡，方向是高估這一類商品。 樣本是挑選有完整資料、規模較大的幾檔，不是全體普查。
| 美股主題型 ETF | 起算 | 年化 | 同期大盤 | 差距 |
|---|---|---|---|---|
| 太陽能 | 2008 | −6.65% | 11.73% | −18.38 |
| 清潔能源 | 2008 | −2.80% | 12.45% | −15.25 |
| 替代能源 | 2005 | −0.79% | 11.24% | −12.02 |
| 金融科技 | 2016 | 6.23% | 15.73% | −9.50 |
| 鋰電池 | 2010 | 7.11% | 15.22% | −8.10 |
| 機器人與人工智慧 | 2016 | 10.53% | 15.73% | −5.20 |
| 破壞式創新 | 2014 | 13.53% | 13.62% | −0.08 |
| 雲端運算 | 2011 | 15.25% | 15.01% | +0.24 |
| 資安 | 2015 | 16.68% | 14.97% | +1.71 |
| 電競 | 2018 | 17.61% | 15.82% | +1.79 |
- 十六檔裡只有 5 檔贏過大盤，超額報酬的中位數是 −0.89 個百分點。 美股那十一檔更慘，只有 3 檔贏，中位數 −5.20 個百分點。
- 最慘的三檔，都是當年最熱的主題。太陽能、清潔能源、替代能源分別在 2005 至 2008 年上市， 那是能源題材最火的時候。十八年後，2008 年投入太陽能的 100 元剩下 31 元、 清潔能源剩 59 元，而同期放在標普 500 是 811 元。
- 而贏的那幾檔，贏得都很少。電競 +1.79、資安 +1.71、雲端 +0.24 個百分點。 賠的時候賠十幾個百分點，贏的時候贏一兩個百分點，這個賠率本身就說明了問題。
台股的五檔為什麼幾乎打平？答案有點尷尬
| 台股主題型 ETF | 起算 | 年化 | 同期 0050 | 差距 |
|---|---|---|---|---|
| 5G 通訊（00881） | 2021 | 32.55% | 28.41% | +4.13 |
| 智慧電動車（00904） | 2022 | 36.89% | 34.38% | +2.51 |
| 半導體（00891） | 2021 | 28.95% | 29.02% | −0.07 |
| 電動車（00895） | 2021 | 29.89% | 31.07% | −1.18 |
| 半導體（00892） | 2021 | 28.08% | 30.07% | −1.99 |
台股這五檔和 0050 幾乎打平，超額報酬中位數只有 −0.07 個百分點。 乍看之下是好消息，但原因值得想一想：台股的「主題」和 0050 裝的是同一批東西。
0050 有五成七是台積電、電子業超過七成。所以買一檔台股的半導體 ETF、 5G ETF 或電動車 ETF，成分股和 0050 的重疊度都很高。它們沒有輸給 0050， 不是因為主題選得準，是因為它們本來就不是一個獨立於 0050 的主題。 0050 的內容物 那篇有完整的權重拆解。
為什麼主題型 ETF 容易落後？三個原因
- 它在題材最熱的時候才發行。ETF 是商品，發行商在需求最旺的時候推出最合理。 而需求最旺，通常就是估值最貴的時候。你買到的不是「這個產業的未來」， 是「這個產業已經被算進價格的未來」。
- 產業成長不等於每股成長。一個高速成長的產業會不斷發新股籌資， 股數增加會稀釋每股的成長。學術研究估算過這個稀釋效應， 它可以吃掉相當可觀的一段報酬。產業營收翻倍，但股數也翻倍，每股就原地踏步。
- 集中度高，而且成本比較貴。主題型 ETF 通常只持有幾十檔同產業的股票， 分散效果有限；內扣費用也普遍高於追蹤大盤的 ETF。 你為了一個故事，同時付出了更高的費用與更差的分散。
關於 ETF 的常見問題
ETF 是什麼？和股票、基金差在哪？
ETF 是「指數股票型基金」，本質是一籃子股票（或債券等資產）包成一檔， 在證券交易所像股票一樣買賣。和個股比，它一次持有很多標的、分散度較高； 和傳統共同基金比，它可以盤中隨時交易、費用通常較低、持股透明度也較高。 但要注意 ETF 只是一種包裝，包裝裡裝什麼決定了風險，追蹤大盤的和押注單一題材的差別很大。
主題型 ETF 值得買嗎？
BOS 回測十六檔主題型 ETF（美股十一檔、台股五檔），每一檔都從它自己上市後起算、 對照同期大盤：只有 5 檔贏過大盤，超額報酬中位數是 −0.89 個百分點。 美股那十一檔只有 3 檔贏，中位數 −5.20 個百分點。 最慘的是太陽能（落後 18.38 個百分點）、清潔能源（15.25）、替代能源（12.02）， 而贏的那幾檔只贏一到兩個百分點。要注意已清算下市的主題型 ETF 不在樣本裡， 方向是高估這一類商品。
買主題型 ETF 從上市就抱著，長期會怎樣？
用最熱的兩個主題當例子：2008 年投入 100 元到太陽能 ETF，十八年後剩下 31 元； 投入清潔能源 ETF 剩下 59 元；同期放在標普 500 ETF 是 811 元。 這兩個主題在 2005 到 2008 年上市時，正是能源題材最火的時候。
為什麼主題型 ETF 容易輸給大盤？
三個原因。第一，它在題材最熱的時候才發行，而需求最旺通常就是估值最貴的時候。 第二，產業成長不等於每股成長，高速成長的產業會不斷發新股籌資，股數增加會稀釋每股的成長。 第三，它通常只持有幾十檔同產業的股票，分散效果有限，內扣費用也普遍高於追蹤大盤的 ETF。
台股的半導體 ETF 和 0050 差在哪？
差得比想像中少。BOS 回測台股五檔主題型 ETF（5G、半導體兩檔、電動車、智慧電動車） 對照 0050，超額報酬中位數只有 −0.07 個百分點，幾乎打平。 原因是 0050 有五成七是台積電、電子業超過七成， 所以台股的半導體、5G、電動車 ETF 和 0050 的成分重疊度都很高。 它們沒有輸，不是因為主題選得準，是因為它們本來就不是一個獨立於 0050 的主題。
怎麼判斷一檔 ETF 適不適合我？
先問它裝的是「整個市場」還是「一個故事」。追蹤大盤的 ETF 目標是拿到市場的平均報酬， 主題型 ETF 則是對某個產業的集中押注。接著看三件事：前十大持股的權重 （判斷實際集中度，而不是看持股檔數）、內扣費用、以及它和你已經持有的資產重疊多少。 如果一檔新 ETF 的成分和你手上的高度重疊，那買它並沒有增加分散。
計算設定：資料取自公開市場報價之還原權息月收盤價， 各檔自上市後第一個完整月起算至 2026 年 6 月。 美股基準為標普 500 ETF，台股基準為元大台灣卓越 50（0050）。 主題型 ETF 樣本為美股十一檔（清潔能源、太陽能、替代能源、鋰電池、雲端運算、 資安兩檔、破壞式創新、機器人與人工智慧、金融科技、電競）與台股五檔 （5G 通訊 00881、半導體 00891 與 00892、電動車 00895、智慧電動車 00904）。 超額報酬為各檔年化報酬減同期基準年化報酬。 因台股報價在 2016 年之前存在異常跳動，0050 一律自 2016 年 9 月起算， 並對任何 .TW 標的單日超過 ±20% 之變動硬性中止檢查。 ETF 報酬已內含內扣費用；不計交易成本與稅。 已清算下市之主題型 ETF 不在樣本內，方向為高估這一類商品； 樣本為挑選有完整資料、規模較大者，並非全體普查，觀察值有限，僅呈現量級。 稀釋效應之說明為財務研究中對產業成長與每股成長差異的一般性解釋， 本文未對特定產業進行稀釋幅度之估算。 0050 之持股權重引自本站 0050 專文，比例會隨市值變動。 歷史數據不代表未來績效。本文為投資知識分享，不構成投資建議， 文中標的僅為統計說明，不構成任何買賣推薦。
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本文投資專家
李仲盈 Victor Li
過去從事珠寶精品業的Victor，對於市場的商品買賣有一套獨特的邏輯與眼光，他用鑑賞寶石的專業態度找出股票市場中的隱形冠軍，他熱愛分享交流，希望把價值投資分享給更多投資新手。
