複委託的正式名稱是「受託買賣外國有價證券」。你把單子下給台灣的券商，券商本身沒有國外交易所的席位，於是再轉單給一家國外的券商去成交，中間轉了一手，所以叫複委託。好處是開戶、對帳單、客服全程中文，錢也不必先匯出國。代價是每一手都要收費，而且多數帳戶設有單筆最低手續費，小額下單時實際被收走的比率會比牌告費率高好幾倍。另外依規定，買到的股票是以券商的名義寄託在交易當地的保管機構，不會登記在你名下。
下面直接回答這幾題
不少投資新手在剛開始接觸海外市場時，常常會對複委託有許多疑問，像是複委託戶是什麼？複委託開戶資格有哪些？複委託手續費怎麼算？下面把這些問題逐一說清楚，包含如何開立複委託帳戶、要準備哪些文件、法規上它能買什麼又不能做什麼，以及那個最多人踩到的最低手續費。
複委託是什麼？複委託能投資哪些海外標的？
「複委託」這三個字講的就是委託了兩次。你委託台灣的券商幫你買美股，台灣的券商本身沒有紐約交易所的席位，於是再委託一家國外的券商去成交，你的單子中間轉了一手，所以被稱作複委託。法規上它的正式名稱長很多，叫「受託買賣外國有價證券」，主管機關另外訂了一部《證券商受託買賣外國有價證券管理規則》專門管這件事。
透過複委託，你可以間接參與國際市場，交易美國、日本、香港等地掛牌的股票、ETF 與債券。實際能買到哪些標的，一部分看法規允許的範圍，一部分看你那家券商自己上架了多少，同一個市場不同券商可買的清單不會完全一樣。
買到的股票，不會登記在你名下。這是最多人誤會的地方。依《證券商受託買賣外國有價證券管理規則》第 23 條，一般投資人透過複委託買進的外國有價證券，要由證券商以自己的名義、或以複受託金融機構的名義，寄託在交易當地的保管機構保管。名冊上看到的是券商，你的持有紀錄在券商那邊的帳上。這種安排在國際上很常見，海外券商幫客戶保管股票時多半也是同一套做法，複委託只是多疊了一層國內券商。
疊這一層有代價，也有好處。代價是每一手都要收費，成本自然比較高。好處是你的契約對象是一家受台灣主管機關監理的國內券商，開戶、對帳單、報稅資料、爭議申訴全程用中文，出問題時要找誰講話這件事非常清楚。要不要為了這個好處多付一點錢，取決於你一年下幾次單、每次下多大。
法規上它能買什麼、不能做什麼
複委託不是券商想賣什麼就賣什麼，能碰的範圍寫在規則裡。下面這張表整理了四條跟一般投資人最有關係的條文。
| 條文 | 規定的內容 | 對你的影響 |
|---|---|---|
| 第 5 條 | 只能在主管機關指定的外國證券交易所或店頭市場交易 | 冷門市場、指定名單以外的交易所買不到 |
| 第 6 條 | 可受託買賣股票、認股權證、受益憑證、存託憑證及其他有價證券，債券要有一定的信用評等，境外基金要經核准或申報生效 | 美股、美股 ETF、存託憑證都在範圍內 |
| 第 17 條 | 證券商受託買賣外國有價證券，不得為有價證券買賣的融資融券 | 複委託不能借錢買，也不能借股票放空 |
| 第 28 條 | 手續費及其他費用的費率，由證券商同業公會報請主管機關核定 | 收費不是券商自己說了算，有一套核定程序 |
第 17 條常常被忽略，卻是很實際的一條線。很多人以為用國內券商買美股，跟買台股一樣可以開融資，實際上現行規則直接禁止。想用槓桿的人在這裡就要停下來想清楚。
另外一個常見的期待是選擇權。美股選擇權沒有出現在第 6 條那張清單上，它屬於期貨商承作的國外期貨與選擇權業務，跟證券商的複委託是兩張不同的帳戶。想做掩護性買權這類策略的人，開複委託帳戶是開不到那個功能的。
開立複委託帳戶需要準備哪些文件？複委託開戶資格與方法說明
複委託開戶方法說明
現在開立複委託帳戶的方式相當多元，主要可分為以下 2 種方法：
- 親自至實體的券商分行臨櫃辦理開戶
- 直接在線上進行複委託帳戶開立的申請
此外，通常在開戶的當下也會一併選定交割帳戶要使用「台幣存款帳戶」還是「外幣存款帳戶」。用外幣交割可以自己挑時間換匯，換匯成本自己掌握。用台幣交割比較省事，代價是換匯的時點由系統決定。
複委託開戶資格及必備文件
一般來說，在開立證券戶的同時即可申請複委託開戶，因此複委託開戶資格與開立證券戶的基本門檻一樣，皆為需年滿 20 歲的成年人。另外還需要備齊下列文件，才能順利完成複委託開戶：
- 雙證件：包含本人的身分證以及附有照片的第二證件，例如健保卡、駕照等。
- 印章：如果選擇臨櫃辦理複委託開戶的話，即有可能會需要用到印章。
- 財力證明文件：可以用來證明具有一定的財力與資金能力，例如銀行帳戶影本。
- 券商要求的其他文件：例如個人資料表、風險評估表等等，主要依照各家券商的要求而定，並且要按照服務人員的指示填寫。
文件備齊之後，還有兩件事建議在開戶當下就一起處理完，很多人是等到要下單那天才發現。
- 把手續費談清楚。牌告費率與最低手續費都是可以談的，這是複委託跟台股很不一樣的地方。談之前先算過自己的門檻金額，你就知道該爭取的是費率還是最低收費。
- 確認商品範圍與風險屬性。券商會依規則做投資人分級與商品適合度評估，先問清楚你想買的標的在不在可交易的名單上。
複委託手續費怎麼算？各家銀行複委託手續費比較！
複委託手續費計算方式
複委託手續費＝「成交金額」× 國內券商複委託手續費率
這個算式有一個陷阱。券商不是單純把費率乘上金額就收，它會拿「費率算出來的金額」跟「最低手續費」比大小，收比較高的那個數字。所以小額下單的時候，決定你付多少的往往是最低收費，俗稱低消。
舉例：費率 0.3%、低消 15 美元。你下一筆 1,000 美元的單，照費率算是 3 美元，但低消是 15 美元，所以你付 15 美元，等於這筆交易的成本是 1.5%，是牌告費率的五倍。下單金額越小，這個倍數越誇張。
圖上那個轉折點有個名字，可以叫它門檻金額：下單金額大到某個程度以後，按費率算出來的手續費才會超過最低收費，你付的才真的是牌告費率。算法很簡單，最低手續費除以費率。低消 15 美元、費率 0.3%，門檻就是 5,000 美元。低消降到 5 美元，門檻跟著降到 1,667 美元。
2026 年的重要變化：低消這件事已經不一樣了
過去幾年台灣券商在複委託這塊競爭得很兇，費率與低消都比前幾年低了一個量級。多數大型券商已經把美股下單費率壓到 0.1% 上下，低消也取消或砍到只剩象徵性的金額，有些定期定額甚至低到 1 美元以內。
這代表幾年前那套「複委託低消很貴，所以小額只能用海外券商」的判斷已經不成立。如果你是根據舊資訊做的決定，值得重新算一次。
我們刻意不在這裡放各家券商的費率對照表。這類費率多半是檔期促銷，幾個月就調整一次，任何一張寫死的表過幾個月就會誤導人。與其給你一張可能過期的表，不如給你一台算得準的工具：去你考慮的那家券商官網查兩個數字（費率、最低手續費），填進下面的試算器，就知道你這種下單金額實際會付多少。
買進頻率會改變你的全年手續費
知道門檻金額有什麼用？它會直接改變你的買進節奏。同樣一年投入 12,000 美元，拆成每月一筆、每季一筆、一年一筆，三種買法的全年手續費差距大得不合直覺。
每月買一次要付 180 美元，一年買一次只要 36 美元。要注意這張圖只在講手續費，沒有在說一年買一次比較好，分批買進本來就是為了分散進場時點的風險，那是另一件要權衡的事。這裡該記住的是：在有最低收費的帳戶裡，把單筆金額墊高到門檻以上，成本會有一段很明顯的下降，之後再墊高就沒有額外好處了。
試算：這筆單實際要付多少手續費
門檻金額那一格，就是「最低手續費除以費率」算出來的。下單金額只要跨過它，你付的才是牌告費率。金額離門檻越遠，實際費率被墊高得越多。
除了複委託手續費，複委託還有哪些隱藏費用？
手續費之外還有兩塊成本，兩塊都不會出現在手續費那一欄，卻是實實在在被收走的錢。
- 換匯的價差。買美股要用美元，銀行的買價與賣價中間有一段差，那段差就是你付的換匯成本。用外幣帳戶自己先換好，通常比讓系統即時換划算。
- 美國當地的規費。賣出美股時會被收兩筆，所有美股投資人都要負擔，跟你走哪一條路買沒有關係。
那兩筆規費分別是：
- 交易所費用（SEC Fee）：由美國證券交易委員會（SEC）收取，只有賣出時才付。目前費率為成交金額的 0.00206%（每一百萬美元收 20.60 美元，2026 年 4 月起適用），最低 0.01 美元。這個費率由美國證券交易委員會逐年調整，變動幅度不小。
- 交易活動費（TAF）：收取單位是美國金融業監管局（FINRA），同樣只有賣出時才付。目前是每股 0.000195 美元（2026 年 1 月起適用，注意是每股固定金額，不是成交金額的比例），最低 0.01 美元，每筆最高 9.79 美元。
選擇複委託、海外券商哪一種投資方式比較好？
兩條路買到的是同一檔股票，成交價格也一樣，位置不同的是流程、成本與出事時的處理方式。
| 項目 | 複委託 | 海外券商 |
|---|---|---|
| 開戶 | 國內券商臨櫃或線上，中文介面 | 線上申請，多為英文介面與英文文件 |
| 資金怎麼進去 | 國內帳戶扣款，不必先把錢匯出國 | 要辦國際匯款把錢匯到國外帳戶 |
| 手續費 | 費率通常較高，而且多半有單筆最低收費 | 普遍較低，部分券商美股零手續費 |
| 能買的範圍 | 限主管機關指定的市場與規則允許的商品 | 該券商上架的都能買，含選擇權 |
| 借錢買股票 | 依現行規則不得辦理融資融券 | 多數提供，但槓桿風險要自己承擔 |
| 股息再投資 | 多數帳戶沒有自動再投資的功能 | 常見，可設定自動把股息買回原標的 |
| 出事找誰 | 契約對象是受國內監理的券商，全程中文 | 要依當地制度與英文流程處理 |
| 報稅資料 | 券商提供中文對帳單 | 自行下載，多為英文表單 |
稅這一塊，兩邊其實一樣。美國公司配發的股利，非美國居民一律先被預扣，這件事跟你透過哪一家券商持有沒有關係，台美之間的協定進度會怎麼改變它，我們整理在台美租稅協定那篇。台灣這邊也一樣，海外所得都要納入最低稅負制計算，兩條路的申報方式沒有分別，細節可以看配息課稅那篇。
還有一個流傳很廣的說法要特別提醒：用複委託買美股就不算美國財產、可以避開美國遺產稅。沒有這回事。判斷的依據是發行公司註冊在哪一國，跟你透過台灣的券商還是美國的券商持有無關，同一檔美國股票兩種買法在這件事上完全一樣。門檻多低、真的碰到要繳多少，我們算給你看在美國遺產稅那篇。
誰適合用複委託，誰不適合
適合的情況。單筆金額能一次下到門檻以上、下單次數不多的長期投資人，多付一點手續費換到中文流程與國內窗口，多數人會覺得划算。資金還不想匯出國、或家人也要看得懂你的對帳單，這個理由本身就夠。
不適合的情況。每個月固定投幾百美元、下單很頻繁、想交易選擇權、想用融資，這四種人用複委託都會不順。前兩種是成本問題，後兩種是規則上直接做不到。第一種其實有解法，把每月一次改成每季或每半年一次，讓每筆金額跨過門檻，成本就掉下來了。
- 複委託是國內券商轉單到國外，股票依規定以券商名義寄託在當地保管機構，你的持有紀錄在券商帳上。
- 成本的關鍵在最低手續費，門檻金額等於最低手續費除以費率，跨不過去就是在付固定費用。
- 稅務與美國遺產稅不會因為換一條路買就改變，判斷看的是發行公司註冊在哪裡。
常見問題
複委託和海外券商，哪一個比較便宜？
單看手續費，海外券商幾乎一定比較便宜，有些券商的美股交易甚至不收手續費。複委託貴在多了一手，而且多半有單筆最低收費。不過便宜不等於總成本低，國際匯款的手續費、換匯成本、以及你自己處理英文流程要花的時間，都要一起算進去。下單次數少、單筆金額大的人，兩邊的差距會被攤薄很多。
用複委託買的美股，是登記在我名下嗎？
不是。依《證券商受託買賣外國有價證券管理規則》第 23 條，一般投資人買進的外國有價證券，要由證券商以自己的名義或複受託金融機構的名義，寄託在交易當地的保管機構保管。你的持有紀錄在券商的帳上，名冊上看到的是券商。海外券商幫客戶保管股票時多半也是類似的安排。
用複委託買美股，可以避開美國遺產稅嗎？
不行。判斷的依據是發行公司註冊在哪一個國家，跟你透過哪一家券商持有無關。美國公司的股票就是美國境內財產，用台灣的複委託買也一樣。可以選的是 ETF 的註冊地，那件事同時會影響股息預扣稅。
複委託可以借錢買股票嗎？
依現行規則不行。《證券商受託買賣外國有價證券管理規則》第 17 條明文規定，證券商受託買賣外國有價證券，不得為有價證券買賣的融資融券。這跟台股帳戶可以開融資是完全不同的規範。
複委託可以買美股選擇權嗎？
不行。選擇權沒有出現在可受託買賣的有價證券清單上，它屬於期貨商承作的國外期貨與選擇權業務。想交易美股選擇權要另外找期貨商開帳戶，跟證券商的複委託是兩件事。
定期定額買美股，用複委託划算嗎？
要看你的單筆金額有沒有超過門檻金額。門檻等於單筆最低手續費除以費率，例如最低收 15 美元、費率 0.3%，門檻就是 5,000 美元。每個月投 1,000 美元的話，十二筆全都在門檻以下，等於十二次都在付那筆固定費用。把頻率降到每季或每半年一次，讓單筆金額跨過門檻，全年手續費會差好幾倍。
複委託的手續費可以議價嗎？
可以談，這是複委託跟台股手續費很不一樣的地方，實務上不同客戶拿到的條件差很多。談之前先算自己的門檻金額。如果你單筆金額本來就很大，該爭取的是費率。如果你習慣小額分批買，該爭取的是把最低收費壓低，那個數字對你的影響大得多。
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本文作者
Andy 擁有美股價值投資、台股短線交易、國內外房地產投資、保險等不同理財領域相關的豐富經驗。近年也深耕營養學專業，希望能透過完整的財富、健康與風險管理解決方案，幫助大眾更關注身心與財富的平衡富足。
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