挑基金最常見的做法是看過去幾年的報酬排名。BOS 用 2,146 檔美國股票型共同基金、1993 到 2026 年的含息月報酬實測：某個五年排在前四分之一的基金，下一個五年還留在前四分之一的機率是 31.6 趴，掉到最後四分之一是 29.7 趴，兩個數字分不出差別。直接每年買過去五年報酬最高的十檔抱五年，買進前那五年年化 24.2 趴，買進後只剩 8.2 趴，同期大盤 9.2 趴。附「你看到的超額報酬，運氣做不做得到」試算器。
「被動投資把市場搞壞了」是這幾年最流行的擔憂。BOS 用標普 500 的歷史成分股自己算了三十年：個股確實比二十年前更常一起漲一起跌，隱含平均相關係數從 2008 年以前的 0.17 升到 2009 年以後的 0.29，而且就算只看市場最平靜的那三分之一時期，一樣從 0.138 升到 0.199。但把帳算到指數基金頭上就對不起來了：374 檔被納入標普 500 的個股，扣掉同期市場變化後只多黏著大盤 0.023，而且被動占比暴增的 2010 年以後，這個效果並沒有變大。個股報酬的離散度也沒有被壓平，2020 年以後跟 1990 年代一樣大。真正查得到的代價在另一個地方。
「多數個股長期輸給國庫券」是這幾年最常被引用的統計之一。BOS 拿歷史上進過標普 500 的 1,040 家公司自己算了一次：整段生命週期輸給國庫券的只有 19.6%，十年期樣本是 18.1%。這句話在大型股身上並不成立，但它指向的那件事完全成立，而且更值得記住：個股報酬的分布極度傾斜，十年期中位數 2.66 倍、平均卻是 4.09 倍，只有 29% 的樣本贏得過那個平均；最強的 1% 公司撐起了 41% 的淨財富。文中還做了打亂對照，說明這種傾斜主要來自複利本身。
投資理財的路上，市場先生也嘗試過多種金融商品和投資策略，隨著資金成長，更加了解適合自己個性的投資方法，市場先生也不吝與我們分享他的資產配置。 本次由大天使 Peggie 來進行訪談，市場先生最終選擇將大部分的資金放在 ETF 中，ETF 是什麼？有哪幾種分類？如果要投資 ETF 要有怎樣的心態？一起來跟市場先生學習！ （本文整理自此 YouTube 訪談短片） Q 💬 股票市場中的 ETF 是什麼？ Peggie（以下簡寫 P）：之前我們有聊到市場先生最喜歡的投資商品是 ETF，可以幫我們定義一下 ETF 嗎？ 市場先生（以下簡寫市）：ETF 全名是指數型證券投資信託基金（Exchange-traded fund），就是在交易所被買賣的「基金」，基金就是將一筆資金交給專業投資人操作買賣，而 ETF 就是基金的其中一種。 ETF 可以用較小的資金分散到非常多投資標的，不過與基金差異在於，基金是由一個專業投資人操作，而 ETF 則是寫好一條規則，再根據這條規則去操作，例如台灣最大 50 檔股票（台灣卓越50：0050）、或是美國最大 500 家公司的股票（標普 500 指數）、按照市值規模等類似規則，所以並不是由一個人作主觀判斷買賣。 另外一點與基金的最大差異在額外收取的費用，例如台灣股票基金約 2%，債券型基金約 1%；若是換成美國的 ETF 大約是 0.1-0.2%，費用會相對低許多。（看股票、基金、ETF比較表） Q 💬 指數股票型基金 ETF 有哪些種類？ P：這樣子基金和 ETF 的比較後， ETF 交易的成本是比較低的，那 ETF 又有分哪些種類呢？ […]
（本文數據統計至 2021 年。同樣追蹤標普 500、內扣費用更低的另一檔 ETF，可看新版：VOO 是什麼？完整解析） 「連午餐想吃什麼都好難了，好懶得研究股票哦！」 你是否也覺得 投資 看起來好複雜，因此不敢再靠近一步了？ 股市每天都有漲有跌，沒有人能精準預測全球股市的未來，但儘管如此，就算在最糟糕的時間點 投資，都比你永遠不 投資 好。 SPY 這檔每年穩定獲利的股票，也不用怕股票變壁紙。美國大盤 S&P 標普 500（SPY），不僅一次可以買下美國前 500 大市值最大的公司，就遇到股災也不用怕！讓資金與美國股市一同成長，是個最簡單的 懶人投資 法！ 📌 投資 新手筆記：SPY SPY 是在 1993 年發行，一個歷史悠久的 ETF，現在被當成美國股市最重要的指標之一，因為 ETF 包含美國股市當中市值最大的前 500 大企業，包含許多產業，例如科技、民生、消費、醫療以及金融等。 以下圖表是 SPY 最新持股排名，蘋果、微軟、亞馬遜、Facebook 等等，都是非常賺錢的國際企業。（資料日期：2021 年 08 年 31 日） （來源：etfdb.com） 每個企業都會有表現不好的階段，SPY 定期也會更換持股或者是調整它們之間的持股比重，便能夠幫助投資人不選股也能在股市裡賺錢。 📌 為什麼 SPY 是可以放著不管就賺錢的 ETF 呢？ SPY 每一年的報酬率都有高有低，例如在 […]