波克夏在2/27才買進百萬股達美航空
卻在上週 “認賠殺出” 達美和西南航空
讓許多投資者滿頭問號???

在本週再次 “拋售” 紐約梅隆銀行
巴菲特之前不是說好不賣嗎?
難道自己打臉自己嗎?

(有注意到小編特地用新聞最愛的聳動字眼嗎?)

“賠慘了” “抄底失敗” “後悔了” 股神這次真的錯了嗎?

波克夏在四月初沽出1300萬股達美航空
以及230萬股西南航空,共值3.88億美元

減持的訊息一出現
新聞就有 “抄底失敗” “割肉” “航空告急” “股神接刀了” “逃難” “致命錯誤” “慘賠” “股神後悔了” “認錯殺出” 等等字眼
股神這次真的錯了嗎?

(小編好認真的收集新聞標題啊 XD)

疫情對航空業影響著實不少
這次增持達美航空後又減持
相信部份原因是波克夏對航空業的整體看法
在這段期間發生了重大的變化

在二月的時候,應該沒有人會料到一個月後
歐美會成為比中國更嚴重的疫區
美國的航空公司紛紛向政府申請補助……

(如果中國官方公佈的數字沒有任何”美化”的話……)


波克夏是美國四大航空公司的大股東

美國四大航空公司:達美航空、西南航空、美國航空和聯合航空。

波克夏目前是這四大航空公司的大股東
在減持前,波克夏持有:

  • 達美航空(DAL):11.08%的股份,約7091萬股
  • 西南航空(LUV):10.47%的股份,約5365萬股
  • 美國航空(AAL):9.98%的股份,約4250萬股
  • 聯合航空(UAL):8.85%的股份,約2194萬股


巴菲特也要抛棄航空股了嗎?

其實計算一下,這次賣出1300萬股達美航空只佔波克夏持股的18%,及西南航空持股的4%。減持後持股量分別降為9.05%和9.93%,波克夏依然是兩間航空公司的大股東,。

而在波克夏的持股中,兩家公司只佔了不到3%的比例。

另外大家注意到了嗎?

波克夏只減持了持股超過10%的兩家航空公司
而且只是少量減持,
手上依然持有大量四大航空股票
所以減持的另一個原因可能是:

為了避開逾10%持股的監管限制


大股東才有的10%煩惱

根據美國的證券交易法有關規定,當持股達到10%以上時,就算是 “大股東” 和 “內部人士”(Insider),此時交易會受到監管,使得交易變得 “不自由”

例如:

無論透過集中市場交易或以公開收購方式進行,均需揭露有關之資訊。

同時也不能進行六個月以內的短線交易來獲利,不管交易是否曾濫一用公司之內部資訊,都可能被作內線交易。

這樣就會限制了波克夏進行如優先股或選擇權等交易,這是巴菲特所有不樂見的。


波克夏增持又減持紐約梅隆銀行的原因是?

因此也不難理解本週波克夏出售小部份紐約梅隆銀行 (BK-US) 持股的原因了。

根據紐約梅隆銀行2019年年報顯示,波克夏持股約7977萬股,比例為8.86%。

在今年3月3日時波克夏增持紐約梅隆銀行,持共8900萬股,比例為10.06%。

又由於銀行的業務比較複雜和特殊,以前巴菲特就曾表示,在投資銀行股時,會避免觸及10%的持股紅線而進行調整。

所以波克夏這次減持紐約梅隆銀行,售出近86萬股,使波克夏持有紐約梅隆銀行比例降至約9.8%,波克夏不用再向監管單位申報對該股票的交易情況。而相對於目前手中仍持股8810萬股來說,賣出的部位還不到1%。


對於這次疫情以及股神的操作,你有什麼想法呢?

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