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《 一如既往 》:在不確定的世界中找到成功與致富之道

前言

「預見未來,掌握先機」,這樣的願景充滿了吸引力,彷彿只要能夠預測未來,就能領先一步,獲得更好的發展機會或投資收益。古人說「鑑古知今」,是不是只要深入研究歷史,就能從中得到啟發,輕鬆掌握趨勢呢?

摩根·豪瑟在他的著作《一如既往》中揭示了另一個真相:是的,的確存在一些永恆不變的原則,但這些原則往往不是我們希望聽到的好消息……

作者介紹:摩根·豪瑟

摩根·豪瑟,協和基金(The Collaborative Fund)的合夥人,前《Motley Fool》與《華爾街日報》專欄作家。他曾兩次獲得美國商業編輯與記者協會的最佳商業獎,獲得《紐約時報》的希尼獎,並兩次被提名杰洛德·羅布傑出商業寫作與財經新聞獎。他的作品《致富心態》在《華爾街日報》和亞馬遜書店獲得暢銷書的稱號。中文版於去年推出後迅速攀升至暢銷書排行榜,並在2023年的博客來投資理財類暢銷榜上名列第七,至今仍活躍於暢銷榜上。

摩根·豪瑟是協和基金(The Collaborative Fund)的合夥人,曾任《Motley Fool》和《華爾街日報》專欄作家。曾兩次獲得美國商業編輯與記者協會的最佳商業獎,並獲得《紐約時報》的希尼獎,以及兩次提名杰洛德·羅布傑出商業寫作與財經新聞獎。他的著作《致富心態》在《華爾街日報》和亞馬遜書店暢銷,中文版去年推出後迅速登上暢銷書排行榜,在2023年博客來投資理財類暢銷榜上名列第七。

豪瑟擁有深邃的思考能力和廣博的知識面,他對多元思想的掌握和獨到見解令人讚嘆。他熱衷於閱讀,經常在文章和書中引經據典。本書中,他在大量的歷史資料中探尋恆久不變的人性規律,並從中提煉出對當代人們有啟發意義的教訓。讀他的作品,能體會到一種奇妙的感受:一些耳熟能詳的真理在豪瑟的闡述下,以全新的歷史背景和故事呈現,使讀者對這些道理有了更深的理解和體會。

閱讀這本書後,小編感到無奈又慶幸。無奈的是,書中充斥著”壞消息”:未來就是無法預測、意想不到的風險、人性的貪婪與恐懼……這些都仿佛在讀者心頭澆下一盆冷水。然而,慶幸的是,這些冷冽的真相反而淨化了我們的視野,剝去了不切實際的幻想。當我們認清這些恆常的真理後,就能在不斷變化的時代中穩定情緒,鎮定面對生活的各種挑戰。

小編為大家介紹書中兩個重要的"壞消息":

1. 你沒法預測未來
2. 你沒法走捷徑

《 一如既往 》第一個壞消息:你沒法預測未來

歷史事件中的蝴蝶效應

古人常說「以史為鏡,可以知興替」,但作者摩根·豪瑟在閱讀大量歷史資料後發現,事實並非如此簡單。歷史上,許多重大事件往往由微小的偶然因素觸發,如蝴蝶效應般引發連鎖反應。

例如1915年,一艘為節省成本而關閉一個鍋爐的蒸汽輪船,延長了一天的航程。不料,這個決定使其進入德國潛艇航道,隨後被魚雷擊中,導致近1200名乘客死亡。這一事件最終成為美國民眾支持參與第一次世界大戰的關鍵因素。

再如1776年8月,華盛頓帶領大陸軍在長島會戰中與英軍對峙。28日晚,英軍計劃沿東河逆流突襲大陸軍,企圖全殲華盛頓部隊。然而,當晚風向使英軍無法溯河而上。如果當天風向有所改變……就不會有美國。

這些都表明,歷史的走向往往受到無法預料的、偶然、巧合的小事影響,用邏輯推理是難以準確預測的。我們常認為,只要對某件事做出相應的反應,就能控制結果,但現實世界的變數太多,每一個小變化都可能引起巨大的影響。

別人恐懼時我貪婪?

投資市場也是如此。你可能看好一檔股票,但股價200時沒有入手,然後眼睜睜看著它漲到了六百,心裡想著,假如它跌回來,我一定要抄底。但問題是,等它真的又到三百多時,你又猶豫了,因為市場上可能全是不確定的因素和利空消息:如貿易戰、台幣貶值、外資不看好、投資大環境持續惡化等,連專家都喊出買在600的人要套十年了。即使你仍看好某公司,這些變化也可能讓你猶豫不前。結果不到兩年這檔股票漲到1000多,你只能後悔未能抓住機會,再一次想著假如它跌回來,一定要抄底……

巴菲特曾說:「別人恐懼時我貪婪」。這句話在投資時說起來容易,但實際上行動起來非常困難。因為人常常低估自己在市場崩盤時的觀點與目標的劇烈變化。瞭解經濟週期的人都知道「有漲必有跌」,這在事後看似理所當然,但當事者往往看不到這一點,他們或許相信市場會反彈,卻無法預知何時。這是因為經濟週期不僅是數學問題,更多是心理問題。因此,認同巴菲特這句話的人總是遠多於能夠實踐它的人。

風險就是你沒預料到的事物

《經濟學人》雜誌每年一月都會發佈對這一年的預測。我們現在回頭看,2020年以來對世界影響最大的兩件事,是新冠疫情和俄烏戰爭 —— 但是《經濟學人》2020年1月這期隻字未提新冠,2022年1月完全沒提到2月的俄烏戰爭。

所以作者說:未來十年最大的風險與最重要的新聞,都會是今天沒有人在談的事情。無論你在哪一年讀這本書,這都是不變的真理。

那麼,面對這樣一個,無法預測的未來,我們應該怎麼辦呢?

應對策略:少做預測,多做準備

豪瑟的建議是,少做預測,多做準備。如同《黑天鵝》作者納西姆·塔勒布所說:「投資於準備,而不是投資於預測。」

作者特別提到,我們要做的準備,必須比自己預想的還要更多。如同前面所說的,真正的風險是你沒料到的事,而凡是你沒看到的風險,你都會毫無準備,因此,我們需要更多的安全邊界。以下是一些具體建議:

  • 儲蓄:當你覺得儲蓄金額有點多時,才是適當的水準。
  • 債務:無論你認為自己能承擔多少債務,實際應該再少一點。
  • 投資:投資組合中的安全資產比例應比你認為合適的更高一些。
  • 退休:如果你預期每年投資收益能達到8%,最好不要依此制定退休規劃。更好的方法是打個折扣,讓規劃即使在收益率只有4%—5%時也能實現。

《 一如既往 》第二個壞消息:你沒法走捷徑

捷徑的誘惑是什麼?

捷徑的誘惑是什麼?一是讓你以為可以輕鬆達成,二是讓你以為可以迅速到達。但事實是,世間上好事慢,壞事快,好事往往是需要慢慢發展的。

在空曠田野中的樹木能迅速成長,但大部分樹苗是在母樹遮蔭下度過最初的幾十年,因為日照受限而成長緩慢。但正是這種緩慢使木材密度高、質地堅硬,而快速生長的木材密度低、質地柔軟疏鬆,容易受真菌和疾病侵襲,腐爛得更快,因此永遠沒有機會變老。

例如動物,將兩組相同的小魚分別放在冷水和暖水中。冷水中的魚生長緩慢,暖水中的魚生長較快。成年後,將它們放回常溫水中,結果顯示,早期生長緩慢的魚壽命比平均值長30%,而早期生長快速的魚壽命則比平均值短15%。

正如投資市場中持有期間與獲利比例之間的關係。大家都知道,從長期來看,股票能帶來利益。假如你投資美股市場ETF,例如SPY,今天買明天就賣出,獲利的機率大概只有一半;但如果持股十年,正報酬的機率接近九成;假如持有20年,你獲利的機率幾乎是百分之百。但如果你去看歷史上的各種投資失誤,其中至少有90%是因為投資人想要壓縮這個自然又「最適合」的持有期間。

延伸閱讀:基金和ETF :入門者不可不知的風險分散秘笈

應對策略:耐心與稀缺

蒙格之道》中,蒙格提到他的投資成功秘訣:「我堂堂正正地走正道,因為正道人少。」為什麼正道反而人少呢?就如巴菲特說:「沒有人願意慢慢變富。」因為正道難,正道慢啊。

作者告訴我們,生活中最重要的事物,從愛情到職涯、再到投資,都是因為兩件事而有價值:耐心與稀缺。讓事物成長的耐心,以及長成後讓人欣羨的稀缺。

然而,人們追求重要事物的時候最常用的兩類戰術是什麼?想辦法讓速度更快、規模更大。這向來是一道難題,永遠都是個難題。

延伸閱讀:《蒙格之道》股神黃金搭檔對投資、對人生、對世界的真知灼見

結語

摩根·豪瑟在本書中,通過深刻的歷史洞見和引人深思的故事,告訴我們投資和生活中的一個核心真理:預測未來並非成功的關鍵,真正重要的是做好準備。他強調耐心與稀缺是成功的兩大要素,並指出捷徑和快速成功的誘惑往往導致失敗。在投資市場中,我們需要的是對風險的理性應對和對長期價值的堅定信念,而不是急功近利的投機行為。在生活和投資中我們要同時具備悲觀和樂觀兩種心態:

像悲觀主義者一樣儲蓄,像樂觀主義者一樣投資。
像悲觀主義者一樣計畫,像樂觀主義者一樣夢想。

這種態度幫助我們在面對未來的不確定性時,能夠穩健前行。生活中最重要的事物需要時間和耐心去培育,這才是通往成功的真正道路。讓我們學會在接受艱難的現實的同時保持樂觀,既擁有計劃的嚴謹,又擁有夢想的熱情。