定期定額是一種能夠幫助投資者實現穩健的資產累積與增長，同時降低投資者對市場波動的恐慌與風險的投資方式。下面小編將詳細解釋什麼是定期定額投資，定期定額的優、缺點，歸納適合什麼人適合採用定期定額，以及定期定額可能產生的投資風險有什麼。
什麼是定期定額？
定義
定期定額投資是指投資者按照固定的金額來定期投資，並選擇適合自己風險承受能力的商品作為投資標的。這種方式不需要每天都關注市場，只需定期進行投資即可，例如按月或按季度，用薪資的固定比例進行股票購買，並持續執行一段期間後帶來一定的收益。
適用的投資標的
定期定額投資可以用於投資許多不同的品種，如股票、債券、基金等。
定期定額的優點
1. 平均成本、分散風險、降低交易成本
使用定期定額能幫助投資者更好地控制風險，因為是每週、月或季來固定金額投資，不用擔心單筆投資時擔心「買在高點」。如果在股票市場低迷時期，投資者更可以買到更多股票，且無需擔憂漲跌，長期來看波動就會被平均掉，等於能買在「平均成本」，降低進場點對投資績效的影響。另外，使用定期定額能有效降低進出市場交易的投資次數，也能有效降低交易成本的效果。
對於小資族來說，手續費也是影響報酬的因素。以台股來說，手續費率為0.1425%（買、賣），計算方式為：手續費＝股價 X 股數 X 0.1425% X 券商手續費優惠，且通常有最低手續費20元的規定。
若小資族想手動買零股定期定額投資，而開戶的券商沒有提供的手續費折扣或免除最低手續費的話，則每次交易的手續費會非常不利於小額的定期定額投資。
舉例：想每月定期定額投資1,500元，乘以0.1425％等於約 2.14元的手續費，但券商還是會收20元手續費。換算下來手續費就高達1.3％，幾乎是多了10倍！雖然是小數目，但次數多了也是一筆的費用，等於股票還沒開始賺錢報酬率就少了1.3%。換算下來，買賣金額要達到14,000元以上，手續費才會略高於20 元。
但若選擇「定期定額自動扣款」的話，多數台灣券商會提供手續費優惠，手續費最低從1元起算，因此會比較划算。
2. 簡化投資過程，減少投資決策的負擔
當你花太多心力研究買賣時機點、每天盯盤殺進殺出時，其實你投入的這些時間成本、交易成本和精神成本是十分可觀的，想要能長期安心投資的話，應避免過度投資。定期定額可利用自動扣款進行交易，讓系統自動進行長期投資。投資不受股價、人性、市場消息等影響，輕鬆跟隨市場發展追求長期較好的投資回報。
3. 適合新手投資者累積經驗，學習錢滾錢
定期定額適合領月薪的上班族或每月閒置資金不多的職場新鮮人，不用擔心資金太少無法參與投資，又可以從中慢慢學習瞭解投資市場，累積投資經驗，提升投資水平。定期定額投資也有強制儲蓄的作用，搭配股息再投資把每年配發的股息進行再投資，依靠時間複利累積更多的投資金額，就能讓資產長期成長。
定期定額的缺點
1. 需要長期執行，無法即刻現賺
定期定額投資很無聊，需要持續投入資金，並等待一段時間才能看到回報。不像當沖能立即知道賺賠，立即感受到買賣股票的過程。如果投資的個股或市場選擇不恰當，無法獲得良好的回報。
面對難以預料的環境，受到各種市場消息影響時，投資者可能會面臨不同程度的驚喜或嚇壞。若無法堅持下去，最終將無法取得定期定額的長期報酬效應。長期來看，定期定額雖有機會降低平均成本，但隨著投資的時間拉長、投資總資產漸增，每月定期定額的金額對於整體投資成本而言，平均成本的效果會變差。
2. 對投資人的收入及經濟狀況有要求
如果投資人收入水平變化較大，可能無法滿足定期要拿出資金進行投資的需求。需要投資人持續投入一定數量的資金，如果經濟狀況不佳，可能會對投資人的生活造成影響。
3. 投資總額過小則無法有效分散風險
只能投資ETF，而無法投資到個人所喜歡的公司或行業。
誰適合用定期定額？
- 想從小額開始學習投資的新手投資人
- 無法評估價格高低的投資人
- 沒時間盯盤的投資人
- 收入不高的職場新鮮人和小資族
- 有穩定收入且沒有沉重資金壓力的人
- 容易受股價波動影響心情的投資人
定期定額與自己操盤 優缺比較表（以台股為例）
定期定額報酬試算回測
以股神巴菲特的波克夏為例子，若最初投入1萬美元，之後每月投入500美元，並持續10年（2013年～2022年），總共會變成多少錢呢？利用股票回測工具Portfolio Visualizer計算，結果如下圖，10年累積投入資金為$69,500，最終投資總價值為$150,618，年化收益率為13.16%！
先分清楚：薪水定期定額，跟「手上有一筆錢」是兩個不同的決定
談到定期定額，最常被混在一起講的是兩種完全不同的處境。先分開，後面的答案才會清楚。
- 情況一：每個月從薪水裡拿一筆錢出來投資。這種情況根本沒有選擇題。錢是一個月一個月進來的，你只能一個月一個月投。這就是本文前面在講的定期定額，它的價值在於把儲蓄變成自動化的習慣。
- 情況二：手上已經有一整筆錢（年終獎金、賣房、解約的保單、繼承的一筆錢），要決定現在全部投進去，還是拆成十二個月慢慢投。這才是真正的選擇題，也是這一節要回答的。
兩者的差別在於：情況一你沒有「現在全投」這個選項，情況二你有。很多人把情況一的好處，直接套用到情況二上，這是最常見的誤用。
BOS 回測：一筆錢分批投入，十年後差多少
我們用美股一百五十年的資料，把這件事整個算過一遍。
假設一（資料）：席勒公開資料自建的美股實質總報酬指數，1871 至 2024 年，月頻，股息按月再投入，並用消費者物價指數平減成實質購買力。
假設二（做法）：同一個起點、同樣持有到起點後第十年。一次投入＝起點全額投入；分批 N 期＝接下來 N 個月每月投入 1/N。跑遍每一個起點，共 1,722 個十年期間。
假設三（尚未投入的錢）：假設它的實質報酬是 0，也就是剛好跟得上通膨。這個假設對分批是偏寬鬆的，實務上放活存的實質報酬多半是負的。
假設四（沒算的事）：不計稅與交易成本。分批的交易筆數比較多，把成本算進去只會讓分批更差。另外這整套邏輯的前提是「長期期望報酬為正的分散資產」，單一個股不適用。
| 分批期數 | 分批贏過一次投入的比例 | 十年後財富（一次投入＝100） | 換算年化代價 |
|---|---|---|---|
| 分 3 期（三個月投完） | 39.2% | 99.2 | −0.08% |
| 分 6 期 | 35.9% | 98.4 | −0.17% |
| 分 12 期（最常見的做法） | 33.9% | 96.5 | −0.36% |
| 分 24 期 | 29.7% | 93.6 | −0.65% |
| 分 36 期 | 26.2% | 91.0 | −0.94% |
- 分批贏的機率，從來沒有超過四成。最短的分 3 期是 39.2%，最常見的分 12 期只有 33.9%。換句話說，每三次裡面大約有兩次，你會發現當初一次投入比較好。
- 拖得越久，輸得越多。分 12 期的十年後財富是一次投入的 96.5%，分 36 期掉到 91.0%。原因很單純：市場長期是往上的，你每多等一個月，平均就是用更高的價格買。
- 但代價的絕對值不大。分 12 期換算成年化只有 0.36 個百分點。這個數字跟一家投資顧問公司用六個市場資料估出來的 0.38% 幾乎一樣，兩邊用的資料和方法都不同，結果卻對得上。它是一個小而穩定的負值，不是一個災難。
BOS 回測：分批有沒有保護到最壞的情況
上面那張表講的是「平均會怎樣」。但大部分人選擇分批，想買的不是平均，是保險：萬一我剛好買在最高點呢？這個保險真的有生效嗎？我們直接看左尾。
- 在最差 5% 的情況下，分 12 期跟一次投入幾乎一樣。79.8 對 79.7，差距小到可以忽略。要拖到分 24 期（81.7）、分 36 期（83.4）才看得出改善，而那時候中位數的代價已經來到 6.4% 與 9.0%。
- 最極端的那一次，分批反而更慘。一次投入在 1,722 個十年期間裡最糟的一次剩下 54.3%，分 12 期最糟的一次剩 52.0%。分批把進場點分散開，同時也把「剛好躲過」的機會分散掉了。
- 就算事後才知道哪些起點最糟，分批也沒有佔到便宜。我們只挑出「一次投入結果最差的 10% 起點」共 173 個，在這些最不利的期間裡，分 12 期贏過一次投入的比例還是只有 47.4%，不到一半。要分到 36 期才過半（58.4%）。
另一個角度：分批 12 期，效果大約等於什麼？我們找了一個靜態配置，讓它的十年後財富中位數跟分 12 期一樣，答案是「95% 股票加 5% 現金，永遠不動」。但比較左尾的時候，那個靜態配置反而略勝：最差 5% 是 80.7 對 79.8，最糟的一次是 56.6 對 52.0。也就是說，分批換到的東西，用一個更簡單、更好懂的方式也拿得到，而且拿得比較多。
那分批到底值不值得做
把數字整理完，比較公允的講法是這樣：
- 分批的價值在心理面，不在報酬面。它降低的是「萬一我一次投完就崩盤」的後悔感，這在行為財務學裡是被承認的正當理由。但要知道自己買的是什麼：你付的是每年約 0.36 個百分點的期望報酬，換到的是一份心理上的安穩，而不是統計上更小的損失。
- 如果一定要分批，期數短一點。分 3 期的代價只有年化 0.08%，分 36 期是 0.94%，相差超過十倍。把整筆錢在三到六個月內投完，可以拿到大部分的心理效果，而代價小很多。
- 怕到需要分批，通常是配置的訊號。如果你怕到必須把錢拆成三年慢慢投，那多半代表這筆錢對應的股票比重本來就偏高。調低股票比重、然後一次投入，會比維持高比重、無限期分批更可控，因為前者的風險你講得出數字，後者的風險是「拖多久」，沒有上限。
- 最重要的是把它寫下來並執行。回測假設你不管市場怎麼走，都照計畫在每個月投入。實務上最常見的失敗不是選錯方法，是「跌了就不敢繼續投」，最後把分批變成無限期的等待。事先寫下期數與日期，比選 6 期還是 12 期重要得多。
定期定額延伸策略
策略１：定期不定額
意思是保持「固定期間」投資，但根據當下的市場情況或個人對投資商品的看法，調整投入「不固定的金額」。簡單來說就是上漲價高時減碼少買，下跌低價時則加碼多買，買跌不買漲。
與定期定額投資很類似，投資人仍維持定期投資的習慣，但在投資金額上保有彈性，每次做出動態調整，這樣的投資方式優點是能夠達到更好的成本平均效果。
相對的，定期不定額的缺點就在於調整投入的金額上，可能會導致投資人脫離紀律操作執行。例如遇到大跌時，想等更低點再加碼，上漲期又不願投入，錯過投資時機等。
所以最好定期不定額不能憑感覺來買賣，一定要有所依據，在執行前最好能有一套更明確的投資策略，例如本益比、總體經濟數據、均線等，並且最好能自動化執行，才能有效的達到定期投資的目的。因此定期不定額適合有經驗的投資者或搭配原有的自動化定期定額，在下跌時以額外的資金來加碼投資。
策略２：定期定股
「定期定股」與「定期定額」相似，透過紀律投資來分攤買入時的成本，定期買入固定的股數，每次扣款的金額會隨著股價變動，而非是一個固定的投資金額。
例如設定每月第一個交易日買入3股可口可樂（KO）：
定期定股的優點是在股市上漲階段，能維持相通的投資單位數。不會因「定額投資」而只能買到較少的股數，因此當市場處於平穩或多頭市場中，能累積更多股數。但這同時也是它的缺點，對於資金靈活度不足的投資者，上漲階段可能無法滿足長期定期定股投資的資金需求。
以上兩種方法和定期定額相比，其實各有優缺點，可以按自己的需求挑選最適合自己的方法。
如何執行定期定額投資方案
1. 了解自己的投資偏好
按自己的年齡、收入、人生階段等選擇自己是風險偏好型還是風險厭惡型，以及能承受的風險程度。
2. 選擇適合自己的投資組合
為了能分散投資風險，投資組合中建議包括不同類型的股票，如大型、中型和小型股票，以及不同行業的股票。以股票來說，投資整體市場型的ETF是一個簡單又分散的選擇。
想了解台股中最多人定期定額的標的是什麼，可以參考台灣證交所的「定期定額交易戶數統計排行月報表」。
3. 訂定合理的投資金額、投資頻率及投資年限
規劃出未來的資金使用情況、目前可用於長期投資的金額，並同步做好適當的風險控制（如：緊急預備金、保險等），即可制定出合理的投資計畫，例如在每月發薪後的隔天投資2,500元，持續5年。
4. 定期定額投資期滿後，評估投資組合的整體表現
按照自己的資產配置和風險承受能力，做出適當的資產調整或退出市場的決策。
定期定額到期的評估與退場
一般來說，可以考慮以下幾個方面：
- 投資收益：可以計算自己的投資收益，對照與市場的整體收益做比較。若投資回報率過低，可考慮退出或調整投資組合。但需注意退出投資時的費用。
- 投資風險：評估是否為目前能承擔的風險範圍內，包括市場風險、貨幣風險和投資組合風險等，決定是否繼續持有或退出。
- 收益目標：根據最初設定的投資目標，結合當前的資金需求、資產總額、收入和避險等，評估投資收益目標是否已經趨近或達到目標，以決定是否退出。
- 投資環境：評估當前市場環境和投資商品的價格趨勢，並決定是否繼續持有、增持或退出。
- 投資經驗：評估自己對於各種投資商品的了解，考慮是否把資金投入其他地方，例如收益更高，或者配息更穩定的商品等。
定期定額常見問題
Q1 股市下跌，定期定額還有效？
定期定額最重要的原則，就是堅定、持續的執行投資計劃。當市場下跌時，定期定額投資的優勢就更顯示出來了。因為市場長期是持續上漲的，在股市下跌階段，更應該持續買進，才能夠在低檔撿便宜，以較低價格買入更多的單位，更有可能在市場回升時獲得較高的回報。
Q2 何時享受定期定額獲利成果？
如同上一點「定期定額期滿後的評估與退出」所說的，當考量投資目標、風險、收益等後，就可以決定何時獲利退出了。
Q3 定期定額跟手動逢低買進，哪種績效比較好？
曾有學者統計1996～2015長達20年裡投資美股標普500指數的回報，得出驚人的結論：
1. 實驗簡單理解成持有美股標普500指數ETF的SPY的話，在這20年裡會經歷了1997年亞洲金融風暴和2007年次級房貸風暴。
2. 如果你一直持有這些ETF而不賣出的話，平均每年投資回報有4.8%左右。
3. 但若因為某種原因，你錯過了這20年裡上漲幅度最大的「5天」，那麼你的投資報酬就會直線下降到每年2.7%。
4. 如果你錯過上漲幅度最大的「10天」，你的投資報酬率就只比銀行定存好一點，每年只剩下1.3%。
5. 而如果你不幸錯過了上漲幅度最大的「40天」，那麼你投資不增反減，變成慘不忍睹的每年-4%。
換句話說，在這20年超過4000個交易日裡，你只要錯過其中1%的交易日，這20年就都白忙了。即使把時間拉長到45年（1973～2017年），如果你錯過了股市增長最快的25天，你的投資回報率就會從約7%減少一半，只剩下3.5%。看似只差一半，但別忘了長年複利的累積效果，舉例來說投資10萬元並等待45年，收益率為7%的結果是變成210萬，而收益率3.5%的結果卻只有47萬，你的財富積累會少掉80%。至於那25天什麼時候來，沒有人會知道，這就是手動買進的缺點。
Q4 股市下跌，需停損定期定額嗎？
如同上面「定期定額跟手動逢低買進，哪種績效比較好？」提到的，沒有人能每次都準確的預知股市的最低點和反彈的時機點。投資人如果沒有非常專業的知識和信念，僅僅根據自己的感覺或市場消息作出擇時的判斷，長久下來虧損簡直是必然會發生的事。聰明的投資人，永遠在股市上投資，而不是試圖投時投機挑選最低點或最高點。
➜ 學習看更多：定期定額VS一次投入 哪個報酬率更高？
Q5 手上有一筆錢，該一次投入還是分十二個月？
從期望報酬看，一次投入比較有利。BOS 回測跑遍 1871 年以來 1,722 個十年期間：分 12 期贏過一次投入的比例只有 33.9%，十年後的財富是一次投入的 96.5%，換算年化代價約 0.36 個百分點。分批的正當理由是降低後悔，不是提高報酬。如果要分批，期數短一點：分 3 期的代價只有年化 0.08%。
Q6 分批投入至少可以保護我不要買在最高點吧？
保護的效果比想像中小。BOS 回測：在最差 5% 的情況下，分 12 期的十年後財富是 79.8、一次投入是 79.7，幾乎一樣。而最極端的那一次，分批反而更糟（52.0 對 54.3）。就算事後只挑出「一次投入結果最差的 10% 起點」，分 12 期贏的比例還是只有 47.4%。要分到 36 期左尾才明顯改善，但那時中位數的代價已經來到 9%。
Q7 那定期定額到底還要不要做？
要，但要分清楚是哪一種。每個月從薪水投入的定期定額沒有替代方案，錢是一個月一個月進來的，你只能這樣投，而且它把儲蓄變成自動化的習慣，價值很高。手上已經有一整筆錢時才是選擇題，那時資料支持一次投入。兩件事常被混在一起講。
Q8 我就是怕，分批讓我睡得著，這樣不行嗎？
可以，這是被行為財務學承認的正當理由，只要知道自己付了什麼：大約每年 0.36 個百分點的期望報酬，換一份心理上的安穩。不過還有一個更值得考慮的選項：如果你怕到必須分三年慢慢投，多半代表這筆錢對應的股票比重本來就偏高。調低股票比重、然後一次投入，風險你講得出數字；維持高比重、無限期分批，風險是「拖多久」，沒有上限。
本文投資專家
林修禾 Joshua Lin
擅長透過輕鬆有趣的課程設計，將複雜的概念變得淺顯易懂，幫助學員把知識可以真正的消化並實戰應用；他希望透過投資教學，協助大家創造與運用財富達成生活目標與夢想，打造怦然心動的人生。
