前言
波克夏股東會每年都吸引全球價值投資者的目光，是他們一年一度的重要盛會。今年，BOS特別邀請了學員和家人們一同前往美國奧馬哈參加2024年巴菲特股東會，參加人數超過70位。這是蒙格離世後的第一次股東會，因此備受矚目。為了讓更多投資者了解這次會議的重點，培訓師們和小編整理了這次的QA精華，讓我們一起來看看吧。
2024年波克夏股東會重點
Q1. 為何要大賣蘋果13%持股？
巴菲特在2024年波克夏股東會上解釋了減持蘋果13%持股的原因。儘管賣出了部分持股，蘋果仍然是波克夏最大的單一持股，佔比超過40%。巴菲特強調，減持蘋果並不是因為對其長期前景失去信心，以下是具體原因：
- 投資思維：
- 巴菲特指出，手機已成為生活的必需品，更換頻率高。雖然蘋果手機價格較高，但並非遙不可及。波克夏持有的並非普通股票，而是一項能賺錢的業務。這種思維方式是波克夏成功的關鍵。巴菲特甚至認為蘋果的表現超越了美國運通和可口可樂。
- 稅務考量：
- 減持蘋果主要基於稅務考量。巴菲特強調，波克夏去年繳納了超過50億美元的稅，這對公司來說並不是困擾，而是一種自豪。他表示，繳稅是企業應盡的責任，這同時彰顯了波克夏·哈撒韋卓越的財務健康狀況及盈利能力。
- 分析與評論:
- 這次減持行動反映了巴菲特對市場和稅務環境的靈活應對。儘管減持了部分蘋果持股，巴菲特對蘋果的長期前景依然充滿信心。波克夏繼續將蘋果視為其投資組合中的重要部分，目前蘋果仍是波克夏的最大持股，而波克夏也仍是蘋果的最大股東。這次減持主要是出於稅務考量，並不意味著巴菲特對蘋果公司的信心減弱。這表明，波克夏在追求長期穩健增長的同時，也靈活應對外部環境的變化。
Q2. 巴菲特對AI發展的看法
巴菲特在2024年波克夏股東會上談及了他對人工智慧（AI）發展的看法。他坦承自己對AI所知甚少，但仍表達了對AI未來影響的深刻感受。以下是巴菲特的主要觀點：
- 「精靈出瓶」AI的無法逆轉：
- 巴菲特坦言，自己對於AI的技術細節並不了解，並形容AI的發展如同「讓精靈從瓶子裡放出來且塞不回去了」，暗示AI技術一旦問世，就無法逆轉，並將持續對世界產生深遠影響。
- AI詐騙：連我都會被騙
- 巴菲特對AI發展既期待又帶有警惕。他表示希望AI能在未來帶來積極的影響，而不是僅僅帶來挑戰和風險。他幽默地提到，如果AI生成了一個巴菲特的詐騙信息，連他自己都可能會上當，這突顯了AI在模擬和偽造方面的強大能力。
- 分析與評論：
- 這些觀點反映了巴菲特對AI技術持謹慎樂觀的態度，既認識到其潛在的巨大影響力，也提醒我們要關注其可能帶來的風險。
Q3. 手握1,820億現金歷史新高，為何不投資呢？
巴菲特在2024年波克夏股東會上解釋了為何波克夏手握1,820億美元的現金卻未進行大規模投資。以下是他的主要觀點：
- 等待適合的投資機會：
- 巴菲特表示，他也非常希望能夠用掉這些現金，但目前市場上沒有適合的標的。作為一家規模龐大的公司，必須對股東和大眾負責。任何的投資決策都必須謹慎小心，不能隨意行事。
- 投資策略：
- 巴菲特強調，波克夏的投資策略是等待最佳時機，而不是隨時隨地進行投資。他用運動來形容，波克夏只在合適的時候揮棒，而不是盲目地進行投資。他批評市場上很多投資者無論何時都在不停地揮竿，即使揮空也不停。雖然最終可能會揮到正確的標的，但在此過程中可能已經多次被三振出局。這種做法並不符合波克夏的投資哲學。波克夏注重的是在精挑細選後，把握最佳機會，以確保每一次揮棒都能帶來最大的價值。
- 分析與評論：
- 巴菲特的觀點展示了波克夏一貫的投資風格，即寧缺毋濫。他們寧願保持現金儲備，等待真正有價值且適合的投資機會，而不是為了投資而投資。這種謹慎的投資策略，不僅保證了波克夏的財務穩健，也為未來的潛在機會保留了彈性。這也反映了巴菲特對市場環境的深刻理解和對長期投資回報的堅持。
Q4. 如何投資100萬，每年報酬率50％？
巴菲特回答了這個問題，給出了以下建議：
- 不要只是為了「愛錢」去做這件事：
- 巴菲特強調，如果你只關注數字和報酬率，很難達到你的目標。單純追求金錢並不是成功的關鍵。
- 找到興趣所在：
- 巴菲特指出，每個人適合投資的領域並不相同，投資應該集中在你有興趣且熟悉的股票。如果你無法找到讓你感興趣的投資標的，回報可能不會理想。因此，投資於自己知識圈和能力圈內的、有興趣的公司至關重要。
- 持續學習與發展：
- 就像參加波克夏股東會一樣，巴菲特鼓勵投資者不斷學習，增進知識，擴大自己的能力圈，與更優秀的人共事和學習，自然就會找到適合自己發揮的領域。這樣才能真正提高投資回報率。
- 分析與評論：
- 巴菲特的建議強調了興趣和知識在投資中的重要性。投資不僅是財務決策，更是對自身知識和能力的長期投資。通過專注於自己的能力圈並不斷學習，投資者可以在有興趣和熟悉的領域中找到最佳投資機會，從而實現更高的回報率。這也反映了波克夏一貫的投資哲學，即長期價值投資和知識的累積是成功的關鍵。
Q5. 如果還能跟蒙格相處一天，你會想跟他做什麼？
巴菲特說，如果能再和查理·蒙格共度一天，他相信這一天會和之前所有共度的日子沒有太大的區別。他們會像往常一樣，討論投資、分享見解，並相互學習和啟發。查理一直是個非常聰明的人，他在很久以前為波克夏做出的決定，直到今天仍在為波克夏賺錢。他的智慧和洞見對我和波克夏的成功至關重要。
最後，巴菲特說大家應該問自己一個問題：有誰是你願意共度生命中最後一天的人？如果你能想到這樣一個人，那麼現在就去見他吧，或明天就去找他，而且經常跟他見面。不用等到人生的最後一天才行動！
延伸閱讀：致敬查理·蒙格—2024年巴菲特《致股東信》重點解讀
2024波克夏股東會完整解讀影片
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