殖利率怎麼算？殖利率越高越好嗎？3 分鐘看懂殖利率公式

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殖利率是什麼？為何它是存股族的必修課？

什麼是殖利率？為什麼殖利率很重要？對於許多追求長期穩定收入的「存股族」來說，殖利率（Yield Rate）是挑選標定時最重要的指標，甚至被譽為衡量股票價值的「溫度計」。簡單來說，殖利率就是將這間公司配發給你的「利息」與你付出的「股價」進行對比，計算出你的投資報酬百分比。

你可以把買股票想像成「把錢存進銀行」或「買房當房東」。當你存款時，銀行會給你利息；當你買房時，房客會付你租金。而當你買入股票成為股東，公司將賺到的錢回饋給你（配息），這份收益相對於你買入成本的比率，就是殖利率。

在股市中，我們最常討論的是「現金殖利率」。公式如下：

現金殖利率＝現金股利 / 買進股價（平均股價）＊ 100%

讓我們套入實際的股票標的計算，美股輝達 Nvdia 2025年總共發了四次股利，每次 0.01 元股利，全年總共發放 0.04 元股利，並且本年度輝達平均股價為 153.32 元。則今年度美股輝達的殖利率為 0.04 / 153.32 = 0.02%

可能會有許多人看到這個數字後感到困惑，為什麼美股輝達的殖利率這麼低呢？那是因為美股科技業的企業通常較傾向於將獲利重新投資於企業成長，而非轉為配息發給股東。也因為如此美股科技業股票更注重賺取「資本利得」，也就是看重股票價格的漲幅而非發配的股利。

雖然美股企業配息跟台股相比普遍偏低，但是美國許多大型企業都有「股息成長」的特質，也就是隨著企業獲利與成長，每年給的股息也蒸蒸日上。也因為這樣的特質，投資人透過長期持有股票，即可以享受到每年不停上漲的股息獲益。最後再透過「股息再投入計劃」將領到的股息持續投入股市，就可以創造可觀的收益。

在計算殖利率時，新手最常犯以下兩個錯誤，這會導致你算出來的數字與實際有落差：

股價的選擇：很多人會用「現在的市價」來算，但如果你已經買入了，應該用你的「成交均價」來算，這才是你個人真實的殖利率。但如果你尚未買進，僅僅是在評估這檔股票的殖利率，那可以使用年度平均價格或是某一時間區間內的平均價格來做平估。
別忽略「填息」：公式算出來的是「預期報酬」，但如果公司發了股利後股價一蹶不振（貼息），那這筆錢其實是「左手換右手」。只有在公司「完成填息」，也就是股價回到除息前水準時，公司所發的股利才是真正落袋為安

許多人會直覺地認為：「殖利率越高代表賺越多。」然而，在投資世界裡，高殖利率往往伴隨著高風險。如果你只看數字就衝進去，很可能掉入所謂的「高殖利率陷阱」。

殖利率之所以會飆高，除了公司配息大方，還有以下兩種可能性：

觀察過去 5~10 年的配息穩定度：別只看今年！觀察公司是否能連續 10 年不間斷發放股利，且金額是否穩定。這代表公司具備強健的現金流，禁得起經濟景氣的考驗。
參考盈餘發放率（Payout Ratio）：這代表公司賺 100 元會拿多少錢分給股東。如果公司一年賺 100 元，卻發出了 120 元的股利，代表這家公司再拿老本出來發股利，不值得投資他的長期未來。
是否完成「填息」：所謂的填息，是指股價在除息（發放股利）後，能回到除息前的價格。如果股價沒回升，你領到的股利其實是從自己的本金扣除，唯有完成填息，那筆殖利率才是真正的獲利。

不建議「全押」。銀行定存保證本金不虧損，但股票的殖利率是「預期」而非保證。如果公司今年沒賺錢，殖利率可能會歸零；甚至如果股價下跌超過 5%，你領了 5% 的股息卻賠了本金，賺了股息，賠了價差。建議將股票視為資產配置的一環，而非取代緊急預備金。

不行！這是新手最常犯的錯誤。如果你想參與配息，必須在「除息交易日的前一個營業日」（含）之前持有股票。如果你在除息當天才買，你買到的是「扣掉股利後」的股價，這筆股利會由前一手賣家領走。所以算準進場時間，跟算對公式一樣重要。

一般我們口語說的殖利率是指「現金殖利率」，只看現金。如果你買的是會發股票（配股）的公司，那應該看「股票合計殖利率」。但要注意，發放股票會導致股本膨脹，如果公司獲利成長跟不上股本增加的速度，未來的每股盈餘（EPS）會被稀釋，導致股價下跌。對新手來說，先從穩定的「現金殖利率」算起會比較簡單精確。